年輕人存退休金1／顛覆你的認知 為何專家說年輕人九成資產放股市沒問題

「很感謝前男友無心的一句：『反正你也沒多少錢，還不如全部拿去買股票』。」27歲的小陶（化名）原本計畫大學畢業後要出國留學，卻因父親生意失敗，被迫先入職場工作。她的第一份工作月薪是4.5萬，扣掉房租、伙食等生活開銷後所剩不多，但她逼自己存錢，並在當時的男友建議下，全部拿去買ETF。

畢業後的這3年，小陶還換了一次工作，月薪提升至5.5萬元，但她依舊維持紀律，每月結餘資金全數投入股市，也因為沒時間看盤，她以ETF作為核心配置標的，受惠這幾年台股大多頭，她累積了10張0050，以市價來看，她存到了人生的第一桶金。

小陶這種all in股市的方式，年輕人能仿效嗎？有哪些風險呢？

看法1、最後存多少錢 取決於存多久、報酬率多少？

「年輕人把九成的錢投入股市都沒關係！」專精於保險精算、退休金、資產負債管理的保發中心董事長暨政大商學院特聘教授黃泓智表示，若以存退休金的角度，自己根據多年的研究會建議，25到45歲這20年間，年輕人可以投入九成在股市當中，45到55歲降到五成，55到65歲要再降到三成。

黃泓智說，會這麼建議的主要原因，除了考慮不同年齡層的風險耐受度之外，「你能存到多少錢，真正關鍵是報酬率和時間長度」。而報酬率一般較難控制，畢竟高報酬伴隨的是高風險。

他表示，因為資產累積值的公式是「本金乘以（1加上報酬率）的投資年數次方」。

最終金額與本金成正比；在相同條件下，存10萬元跟100萬元的差別只是，100萬元累積到最後的金額是10萬元的10倍。但是報酬率跟時間是指數關係，也就是時間越長，報酬率拉高的情況會越陡峭。

同樣存到65歲，45歲開始存錢的人，跟25歲就開始的人，黃泓智表示，「存了20年跟存了40年，最後存到的錢不是差距兩倍，以報酬率8%來說，存40年累積金額是存20年的5.66倍」。

另一個關鍵是報酬率，報酬率20%和10%相較，最後累積金錢也不是兩倍，而是18倍。

看法2、年輕人跟隨生命周期投資 年輕積極，老後保守

黃泓智認為，比較簡單的做法是「資產配置」。年輕人只要跟隨生命周期投資法，年輕時積極投資，接近退休漸漸轉成比較保守的投資，年化報酬都不會太低。

如果小陶一年投資10萬元，約當每月8,300元，年化報酬以勞動基金過去10年的投資報酬率8%計算；從25歲到65歲不間斷，40年後她可以累積到2,798萬元。

「這就是期間夠長的效果。」黃泓智說，用個極端的例子，如果年化報酬率20%，一年存10萬元，40年本金400萬元，累積到65歲，理論上可以存到8億8,126萬元。

當然20%報酬率是比較極端的例子，畢竟要拉高報酬率比較困難；但黃泓智認為，就算只有8%，依然可以累積到近3,000萬元，「如果你計畫65歲開始退休，每月有5萬消費水準，大概需要2,598萬元就夠了」；「所以真正關鍵是提早投資。」

看法3、減少「摩擦」 投資最重要的是學會「忘記」

中國信託銀行財富管理產品處副總尹志龍則表示，存退休金，還是必須要考慮自己是在哪個世代，什麼年紀做什麼準備；以年輕人來說，除了提早，還要耐心，而且是極度的耐心。

假設年輕人月存1,000元，25年按照6%報酬率計算，總中資產約為本金2.3倍，如果報酬率8%，結果是3.17倍，報酬率10％是4.46倍。但尹志龍提醒，過程中應避免進進出出，須按照巴菲特原則，「降低摩擦成本」。

黃泓智也提醒，投資的過程中，「忘記」這件事情很重要；「因為你忘記了，你就不會去干涉它，你會紀律投資，才能累積到不錯的報酬率。」

「我也曾有過不少張台積電，如果我忘記了，其實我現在也財富自由，」黃泓智說，「但是記得太清楚，就不行了。」

他表示，年輕人只要25歲開始定期定額紀律投資，等到退休時，自然會多出一大筆錢；甚至不用倚賴勞保和勞退，光是自己存的第三層退休金就夠了。