他花12年月領10萬元：「主動收入」有天終會結束，「被動收入」可到人生旅途終點

撰文．謝富旭

倘若你的家庭淨資產已超過1,889 萬元的平均值，卻仍然捨不得花錢買會費上健身房、捨不得定期規劃家庭海外旅遊、捨不得為你的另一半，在值得紀念的日子買一份較昂貴的禮物，那你很可能就是被「體感窮」給情緒勒索了！

這個時候不是怨天、怨地、怨父母，更不是怪環境、怪政府或運氣不好的問題，問題是出在你欠缺了一顆懂得善用資源的「被動收入腦」，被平庸的理財與投資觀念給蒙蔽而不自知。

回到我說的，想要靠投資達到財富自由，普通人只要想通三件事。那麼，到底是哪三件事呢？

第一件事是：大部分人花在「主動收入」與「被動收入」的時間與心力極端地不平均。大多數人把人生95% 的時間與精力，集中在「主動收入」的追求與累積上，卻吝於花費人生5% 的時間與精力，去追求並累積「被動收入」。但你知道嗎，只要你在投資理財上投注60 分的功力，你一生的「被動收入」，往往會超過你的「主動收入」甚多。

以我自己來說，28 歲當完兵，退伍兩天後，就到人生的第一個職場—《工商時報》工作，28 年來仍兢兢業業地站在自己的媒體工作崗位上，一直到2012 年（42 歲），我才正式踏上「股息為主、價差隨緣」的價值投資之路。過去14 年來，我在投資上累計賺到的股息與價差（被動收入），已接近我28 年來在職場累積的主動收入的三分之二。

問題是，「主動收入」是有結束的一天的，「被動收入」則可以持續進帳到你人生旅途的終點。

所以，當你站在更高的視角，更宏觀地審視自己整個人生時，你會發現，自己吝於對「被動收入」花時間、精力、甚至以較嚴肅地態度對對待這件事，其實非常地短視、具有偏見，甚至相當荒謬。

我沒有要貶低主動收入的意思。反而，我對透過自己勞力、專業與熱情去賺取的主動收入，懷有非常高的敬意。況且，主動收入創造不只是金錢，還有成就感、價值感與社會貢獻。一名醫生或護理師、一位勞工或公務員，當他完成每一項工作時，所創造的價值往往高於工作本身的勞務價值。

就像我自己，29 年來我寫了數千篇的報導與上百篇的雜誌封面故事，它帶來的影響以及帶給我自己的成就感，遠遠高於我從記者工作中得到的薪資報酬。但是，我更想提醒你的是：

能不能試著對自己、對家人好一點？稍微多放一點時間與精神在被動收入上。

其實，透過投資與理財把自己變成有錢人，對整個社會也是有好處的。人民的富足，往往是國家強盛的根本，這是自古以來眾所皆知的道理。

活用增貸，擴大投資本金

第二件你需要想通的事是：「借錢投資」真的是萬惡嗎？

99% 的投資理財專家都告誡你，千萬不可以借錢去投資，投資要用閒錢。因為，投資並非只賺不賠，而是一件有風險的行為，如果借錢買股失敗的話，將讓你陷入萬劫不復的境地。

但請你想想：如果借錢做投資是萬萬不可行的話，那為什麼借錢去開工廠、開公司、開店，這種更高風險的事，卻被很多人認為是天經地義的事？又為什麼，借錢買房（不管是自住或投資），也普遍被視為理所當然？畢竟，房地產價格也可能下跌啊。

更不用提，借錢給兒女出國念書、借錢裝修房屋、借錢買車，這些甚至看不出有任何短期性收益的行為，都不會被公認是危險的、萬惡的。

股票市場在學術上有一種專有名詞：次級市場。能夠在次級市場中掛牌與流通的企業，通常是具有相當歷史、有公開且經會計師審閱核可的財務報表可循、資訊比較透明、甚至是產品或知名度較高、較為大眾認識的企業。投資股票的本質，不就是具備足夠的知識以及理性的判斷，挑選到某些產業中的領先群贏家企業，然後讓這些贏家幫我們創造被動收入嗎？

當然，你在次級市場中也可能踩到「地雷」。

最常見的地雷就是—在價格太高的時候買進好股票；企業業績惡化、經營不善也是一種地雷，最糟的可能是財報造假。不管怎樣，投資次級市場免不了風險，風險指數或許比你當包租公略高一些，但應該會比你借錢創業或開店要低很多。

更何況，只要對買進的持股持續追蹤、調整與修正，根據它的業績與配息進行調整，就能把風險有效降低。

於是，當我想通了這件事—借錢買各產業中的領先群贏家，風險指數比借錢創業或開店還低很多，雖然風險值比當包租公略高，但其潛在報酬相對要高很多之後，過去14 年的存股之路，我用房子向富邦銀行增貸了3 次，總計借出450 萬元來擴大我的投資本金。

這個「借錢買股」的動作，讓我在42 歲時，以100 萬元新台幣做為「起家本」，花了10 年的時間，在我53 歲時，領到的現金股利正式突破100 萬元大關。

即便在2025 年，AI 題材爆發，投機氣氛熾熱，對於我這個價值投資信奉者來說，雖然整體投資組合的含息報酬率僅為負6.1%（投資十餘年來最低），但這一年我領到的股息卻突破了180 萬元，刷新個人最高紀錄！

這證明「借錢投資」並不是萬惡的淵藪，更可能會是你翻身的起點。

普通人的投資翻身之道：長而優則短

第三件必須想通的事情則是：投資要追求的是短期高效的「快富」，還是遵循穩健的「慢富」？從窮大叔到月領10 萬股息的投資經驗告訴我，兩者都行不通，重點在於順序！

追求股價動能，透過高資金周轉率，追求高報酬率，一直是投資市場的操作主流。尤其是近3 年來，AI 概念股、電力概念股的股價井噴式飆漲，再加上其他熱門題材股，如軍工、無人機、機器人、記憶體等亮眼表現，讓追求動能的短線投資蔚為顯學。

富旭哥觀察周遭親友中，喜歡做短線的人不少，偶爾也會聽到，「我這個月靠XX 股，賺到半年的買菜錢、賺到好幾個月的年終獎金！」卻從來沒有聽說一個人能靠短線，在股市賺到足以翻身的大錢。

為何追求股價動能的短期投機之道，無法讓大多數人致富呢？答案就出現資深歌手李宗盛所作《凡人歌》的歌詞中：「你我皆凡人、生在人世間；終日奔波苦，一刻不得閒。」

因為你與我，絕大部分的人，都是普通的凡人，也都是有理性、對家庭有責任感的人。正因為我們是一個普通凡人，所以明知道熱門題材股短線上漲的動能與機率較高，但理性卻告訴我們：強勢股的本益比、本淨比很高，甚至有的強勢股還是基本面虧損，但股價已經大漲數倍的投機性標的。所以就算我們狠下心來高價買進，也只敢小買，淺嚐即可。

當你小試身手，真的也幸運賺到錢了，很可能賺個10%、20% 就趕緊獲利入袋。因為，理性再次告訴你：買熱門股就是在投機！所以只要股價一下跌，一有利空消息，任何風吹草動就會讓你如驚弓之鳥，趕緊停損。於是，靠熱門股操作短線價差，或許賺得快（但也賠得快喔），但賺的金額往往很有限，很難讓我們這種普通人達到財富翻身的境地。

那麼，換一種方法好了。

我們來效法巴菲特，乖乖地做一個長線價值投資者，就能達到財富翻身的目的嗎？很不幸地，富旭哥必須實話告訴你，即使你很用功地學會閱讀公司財報、追蹤企業的業績、價值，選股能力相當不錯，也不容易啊！不容易之處就在於，因為你我大多屬於普通人，口袋的深度很有限。

我想大多數人應該都比富旭哥早開竅，35 歲就能拿出100萬元當起家本來投資，以年化報酬率10% 計算，25 年後，當你60 歲時，也不過能滾到1,084 萬元。退休以後，你與另一半擁有這1,084 萬元，即使每年都能從中領息6%（約60 萬元），恐怕仍無法達到「樂活退休」的財務境地。

怎麼樣才能達到「樂活退休」的境界呢？

以目前物價推估，大概是每人退休後能有每月7 萬元新台幣的可支配現金。也就是說，夫妻倆一起退休的話，總計每月要14 萬元，每年為168 萬元。以年殖利率6% 推算，至少需要2,800 萬元的投資本金。

本文摘自今周刊出版社的《中年財富覺醒：活用低利槓桿，月領10萬元股利的窮大叔翻身筆記》

作者：謝富旭《存股助理電子報》總編輯

累積25年以上的財經記者、主編資歷，深入各產業資訊調查、公司基本面分析。個人以「股息為主，價差隨緣」的價值投資心法，以100萬元本金，花12年時間，達到月領10萬元以上股利的理財目標。

擅長以輕鬆古意的說明方式，引導投資人如何穩健、安心學好存股，並以獨創的「蝌蚪投資法」，創造年化16%以上的報酬率。