美知名價值投資專家：無論工作或與人交流，請務必慎選環境

編按：作者是美國知名價值投資專家，《富比士》譽為「當代的班傑明．葛拉漢」。如果十年前有人說他會寫一本無關投資的書，他會一笑置之；然而當他結婚生子、步入中年，開始把生活點滴寫進給投資大眾的訂閱信，沒想到不僅無人退訂，反而還希望他不要停筆。

在財經界闖蕩多年後，他領悟最值得全情投入的標的不是股票，而是自己的人生。他將價值投資的心法——長線、耐心、專注，應用至人生經營：

關於健康：沒有健康的人生是沒有意義的。務必下定決心定時運動，挑選食材時不要在乎價錢。

關於教育：讓孩子接受良好教育，支持他們參與課外活動，編列無上限的圖書預算。此外，用對待孩子的預算標準對待自己的成人教育（如參加研討會）。

關於人生體驗：父母無法永遠陪伴孩子，所以務必格外重視家庭旅行等親子活動，出差時也盡可能帶上家人。

關於時間：應該花錢買時間，把低價值的工作交給別人做，就能有更多專注時間，也可以多陪家人和朋友。

作者： 維塔利．凱茨尼爾森

不是做得多，而是做得對

身為專業資產管理人有一個很大的缺點，那就是所有人都會對我有刻板印象（我覺得這是所有白領專業人士的宿命），他們會覺得我每天都要準時上班、超時加班、鎮日埋首於電子郵件中、隨時掌握投資組合的動態（能夠說出所有證券每分鐘的表現）。除此之外，專業資產管理人一定要每天收看商業類節目和新聞，出門也必須穿西裝，打領帶。

同業甚至會以幾點上班、幾點下班，判斷對手是否優秀。我們的一舉一動都是為了滿足社會的期望，而不是為了讓自己成為更厲害的投資人，也不是為了造福客戶。

我們就這樣在不知不覺間成為亨利．福特（Henry Ford）生產線上的工人，過著朝九晚五的生活，任由「每小時產量」決定我們的商業思維。汽車製造業確實可以從硬性規則、自動化和嚴格的工時規範中獲益；但投資是一種與思考有關的行業，生產線文化只會引發反效果，讓我們自行規畫能提升績效的工作模式才能造福客戶和員工。

在以「每小時產量」為標準的行業中，一個人每日的產值取決於他每小時產出的件數和工作時數，而提升產值的唯一方式就是製作出更多產量、工作更多個小時。換句話說，生產線工人工作的時間長度和產量存在直接線性關係。

但投資是一種非線性活動，也無法規定投資人每小時必須規畫出幾個投資策略，一般都是每年提出幾種投資方案。遵循傳統結構的工作環境會令投資家備感壓力，好像非得逼自己產出一些成果。巴菲特在波克夏．海瑟威公司的年度會議上說過：「我們盈利的方式不是因為做得多，而是因為做得對；至於要等多久才能知道我們的策略是否正確，答案是無期限。」

財經節目的主持人曾問過著名行為經濟學家丹．艾瑞利（Dan Ariely）一個問題：「你覺得一個人要怎麼做才會瘦下來？」他答道：「先從環境下手，如果你的辦公桌上每天都擺著一盒甜甜圈，那你就永遠瘦不下來。還有，別忘了冰箱，你的冰箱裡可能躺著很多對健康毫無益處的食材，而那些真正有益健康的蔬菜水果則被堆放在深處。」

人每天能產出的創意是有限的，環境具備增加、減少或中和創意產能的潛力。我們沿用丹．艾瑞利的甜甜圈比喻，克制自己不去拿桌上的甜甜圈會消耗人的意志力，所以光是在辦公室擺甜甜圈這件事就會磨損你的精力。然而，假設你桌上擺的不是甜甜圈，而是水果和蔬菜，那麼你完全不需動用意志力就能享用到健康的食物（除非你極度厭惡蔬菜水果），還能攝取到重要的維生素和能量。

若你選擇清空辦公桌，什麼都不放，那麼你的能量就不會受到任何影響。刻意改變環境可以影響一個人的創意產能，以及產出優質決策的能力，所以無論是工作或與人交流，請務必慎選環境。

本文摘自樂金文化的《沉浸式人生：當代班傑明．葛拉漢教你用價值投資的智慧，找回富足與踏實的生活》

作者：維塔利．凱茨尼爾森（Vitaliy Katsenelson）

《富比士》雜誌：「當代的班傑明．葛拉漢。」以逆向投資思維而聞名。

出生於俄羅斯摩爾曼斯克，1991年移民美國，1997年加入位於丹佛的價值投資公司IMA，2007年任首席投資長，2012年任CEO。

凱茨尼爾森曾為《金融時報》《巴倫週刊》《機構投資者》《外交政策》等財經出版物撰稿，著有《橫向市場：如何在無路可走的市場中賺錢》（The Little Book Of Sideways Markets）、《積極型價值投資：超越市場漲跌的贏家法則》（Active Value Investing: Making Money in Range-Bound Markets）等作品。

本書是他的第三本書，也是第一本非投資類作品。他的著作被翻譯成多國語言出版。