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文／林信男
「股神」巴菲特執掌的波克夏‧海瑟威公司（Berkshire Hathaway），日前發布上季財報，內容顯示，巴菲特第3季又出售約4分之1蘋果（Apple）股份，雖然蘋果仍是波克夏第1大投資標的，但持股已從4億股降至3億股左右，總價值約699億美元；現金部位則再創新高，來到3252億美元。
根據《財訊》雙週刊報導，波克夏第3季的營業利潤為101億美元，較去年同期衰退6％，略低於市場預期。波克夏解釋，獲利損失主要來自颶風海倫（Hurricane Helene）影響，使保險業務的理賠支出增加；波克夏同時預告，10月襲擊美國的颶風密爾頓（Hurricane Milton），也將拖累業績，稅前虧損估約13至15億美元。
巴菲特減持的股票不只蘋果，美國銀行（Bank of America）的股份，也持續遭巴菲特賣出，持股總價值從第2季的411億美元，降至上季的317億美元。相對來看，波克夏的現金部位，則不斷攀升，從第2季的2769億美元，一路增加至第3季的3252億美元，創下新高紀錄。
波克夏現金水位大增 可能原因有三
今年以來，美股屢創新高，美國經濟穩健，有機會實現「軟著陸」，但「股神」選擇賣股，現金水位愈來愈高，令許多投資人感到不解。
市場人士猜測，巴菲特大幅減持蘋果股份，或許是想避免，把雞蛋擺在同一個籃子裡。在波克夏的投資組合當中，蘋果股票占比一度高達5成，巴菲特可能不想讓資金過度集中在單一個股上。
另一方面，巴菲特今年5月在波克夏股東大會上表示，減持蘋果股份，不是根據他對公司長期看法的判斷，而是基於投資獲利的稅率考量，因為稅率可能會提高。因此，資本利得稅率，也被視為波克夏減持蘋果、美國銀行股份的原因之一。
《財訊》雙週刊指出，除此之外，美國總統大選帶來的不確定性，讓不少投資人，暫時抱持觀望態度，待選舉結果出爐，市場趨勢相對明朗，再進行資金布局。市場解讀，波克夏增加現金部位，一方面可因應公司獲利下滑，二方面則是儲備銀彈，等到美國總統大選這個不確定因素消失，就可繼續找尋值得投資的標的。
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