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美債ETF狂瀉!融資持續大增,還要繼續拗下去嗎?美債為什麼跌不停?

美債示意圖。 路透
美債示意圖。 路透

本文共1126字

經濟日報 玩股網

文/玩股華安

近期美債價格持續下跌,因通膨壓力、高利率政策及美國政府大量增發國債等多重因素影響,導致市場需求減少。投資人應謹慎配置資產,避免過度依賴美債,保持多元化投資以降低風險。

近期美國國債價格的持續下跌,引發了許多投資人的關注。特別是在台股市場上,近期融資更是不斷加碼元大美債20正2(00680L),週二(10/22)更是單日大增16,645張,以為透過買進美債ETF就可以輕鬆賺到錢,想不到價格咕嚕咕嚕跌不停!究竟什麼原因讓美債跌不停呢?

1. 全球經濟風險的影響

全球經濟的不確定性也是推動美債價格下跌的原因之一。地緣政治風險、全球通脹壓力、以及美國可能面臨的政府停擺危機,都使投資者對美債的需求下降​。隨著投資者將資金轉向其他避險資產如:黃金、房地產,對美債的需求減少,價格進一步下跌。

2. 通膨壓力與利率政策

在經濟狀況依舊良好的情況下,如果美國的通膨壓力仍未完全消退,聯準會為了壓抑通膨,仍然保持著較高的利率水準。當通膨再次上升時,市場預期聯準會將持續維持甚至進一步提高利率。這直接影響到債券市場,因為新發行的債券收益率隨著利率上升而提升,導致現有的低收益率債券變得不再具有吸引力​。此外,聯準會持續的高利率政策,對美債的需求形成了壓力。隨著市場對高收益債券的需求增加,低收益債券價格便開始下跌,這也是近期債券價格走低的重要因素之一。

3. 美國政府持續增發國債,供應壓力上升

美國政府在2024年持續增發國債,以應對龐大的財政赤字。截至2023財年,赤字已達1.7萬億美元,而預計未來幾年還將持續上升​。為了填補赤字,美國財政部不斷透過發行短期和長期債券來籌措資金。最近在10月中旬發行了多種類型的國債,包括13週和26週國庫券以及20年期國債​。這種增發會加大市場上的債券供應,造成價格下跌。分析顯示,未來美國國債的供應量可能會創下歷史新高,這給市場帶來了巨大的供應壓力​。當供應增加而需求無法相應增長時,這會導致債券價格進一步走低。

在美國持續增發國債帶來的供應壓力、全球經濟風險導致的需求減少、以及通膨壓力仍可能維持高利率環境之下。投資人不應盲目認為只要降息,美債就會上漲,而是觀察所有可能影響的因子,在目前的情況之下,切勿將資金重壓美債,而是將其當作分散風險投資的一小部分即可,在這些因素共同作用,解釋了為什麼近期投資美債ETF不斷下跌,美債是一種低風險的固定收益投資,資產過度集中在美債會增加風險,特別是在利率變動時。建議保持資產多元化,避免完全依賴美債來達成投資目標,適時調整策略,才能更穩健地管理風險與收益。

本文由玩股網授權轉載,原文請點此

本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。

以上專欄作家文章不代表本報觀點。

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