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文／玩股X檔案
美債ETF連續下跌，多檔已經跌破年線(所有均線最下一條) 不是說利率下跌，債券價格應該往上漲? 為何美債ETF不僅沒漲，反而呈現慘跌？債蛙套牢該怎麼辦？你必須先了解債券在資產配置中的角色! 做好資產配置才能安然應對多空變化?!
美債ETF表現自從919美聯準會啟動降息循環後，價格走勢不漲反跌!
一路下跌走勢，已經有多檔美債ETF跌破年線...
以國泰20年美債（00687B）為例，9/11公布8月CPI年率優於預期，當日創下新高!
9/19美聯準會宣布降息2碼，正式啟動降息循環，美債ETF走勢反而持續下跌~
雷同的走勢發生在00680L元大美債20正2、00679B元大美債20年、00937B群益ESG投等債20+、00948B中信優息投等債。
不是說利率下降，債券價格應該上漲嗎? 為何不漲反跌?
當降息循環成為既定事實，反而著重在未來降息力度上...
就像近期影響美債價格波動，一方面是美聯準會官員放鷹，11月降息預期由2碼降至1碼，甚至也有不降息可能。另一方面就是美國總統大選候選人川普與賀錦麗民調拉近...甚至經濟學人最新預測川普可能重返白宮掌政!
川普一旦當選，不論是大撒幣政策或是調高各國關稅，都容易激發美國通膨再度走高...一旦通膨再起，則美聯準會的降息時間與力度，都會受到影響!預期心理反映在美債價格走跌讓多檔美債ETF跌破年線。
就債券的商品特性來看，高資產族群用它來做資產配置。例如多頭時期股票8成+債券2成，空頭時期可能是股票6成+債券4成!也就是說債券適合用來配置，但是不適合用來翻身!
小資金放在債券上不容易看出效果! 大資金也不適合全部都壓在債券身上。既然提到資產配置，其最主要目的就在於兩相結合，能安穩度過多頭與空頭時期...
以加權指數月K棒搭配5年線(MA60)、10年線(MA120)做觀察...多頭與空頭時期的特性，完整呈現多頭走的久+空頭跌的快的特性!且空頭下跌往往伴隨黑天鵝事件或國際利空存在，大盤才容易回跌到5年線與10年線，也就是長期趨勢上漲，若遇上國際利空才猛烈崩跌。
所以想要讓資產穩定增加，較佳的策略配置就是股票波段+期貨波段。做好多空配置就無須苦等10年線買點，反而盡早入市才是重點。
以三條悟團長的股票+期貨雙波段，就是強調多空時期完整配置。
為何股票波段必須要搭配台指期波段?因為一旦市場發生黑天鵝事件走空，空頭急跌特性多數股票萬一來不及跑...這時台指期的空單波段，就能夠起到避險作用!真要等到加權指數回到5年線、10年線，這種十年一次大買點出現時機~
好不容易等到買點浮現卻是滿手高檔套牢股票，手無現金即便機會來了也無用!利用台指期波段空單所創造的利潤，當大盤回到10年線時多數股票都已相對便宜...用期貨空單利潤，在回測十年線時機買股，進場掃便宜，這是加速財富爆發關鍵。所以只要做好多空配置，無須一直等待! 萬一都不跌難道要等下一個十年?
要是遇上多頭時期呢?除了股票容易賺錢外，台指期波段多單能夠利上加利...大盤若是出現向上跳空缺口，缺口對期貨當沖來說賺不到，對於期貨波段卻可以吃整段~
例如台積電法說會後，大盤就容易呈現跳空表現!再例如台股若是遇上拉升權值股出中小型股，股票表現不佳但是台指期多單卻可以賺到。
(如拉升台積電、鴻海、聯發科、廣達、日月光投控、台達電、富邦金、國泰金...等權值股)
所以股票波段搭配台指期波段，在行情走多頭時期，能夠利上加利。因此股票波段+台指期波段策略，不論行情走多頭或空頭都能安心讓資產增長。
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