本文共2925字
編按:人稱「日本巴菲特」的作者,出生在貧困的農家,只有高中畢業,沒有投資理財背景,靠著在寵物店打工、經營麻將館賺進第一桶金,在股市累積18億日圓資產。他經歷多個全球景氣循環,走過昭和、平成、令和三個時代共計69年的股票市場,度過日本泡沫經濟崩潰、阪神大地震、網路泡沫化和2008年全球金融危機。憑藉著穩健的交易紀律,他在泡沫化時期還維持著充足的現金,甚至能帶著太太去瑞士遊玩。每天晚上8點睡覺,凌晨2點就起床準備交易、研究美股盤勢、全面蒐集各類付費及免費資訊,並用三台電腦+三本筆記隨時記錄交易;每日平均實現獲利超過47萬日圓,交易表現好的時候,單日實現獲利甚至高達1,000萬日圓。
他認為自己不是靠運氣,而是靠著用功+紀律+冷靜,才能在茫茫股海中賺錢至今。他覺得:股票投資有趣到根本沒有時間失智!他熱愛投資,但不是為了賺錢,而是喜歡當沖,認為當沖交易是最終極的大腦訓練。
作者: 藤本茂
即使出現了好消息,對照股價線圖還是有「不買」的選擇。本書第101 頁寫到我在上午8 點16 分掛出尼得科的買單,當時我以「8,050 日圓」限價委託,就是很好的例子。
尼得科是總公司在京都的電機製造業者。2023 年改名為「尼得科」,但我還是對以前的公司名稱「日本電產」比較有感情。
前一天,尼得科公布了第1 季的財務報告,宣稱供貨EV(電動車)的馬達等事業轉虧為盈,營業收入、稅後淨利也雙雙創下史上新高的紀錄。可想而知是非常好的利多消息。
該公司的永守重信會長無疑是天縱英才的經營者。但是以個人魅力經營的企業通常非常擅長巧妙地操作股價以確保公司派獲取利益,因此散戶投資人必須特別小心。
財報公布的第二天,我一早起床就看到「尼得科營收創下史上新高」的報導,於是我開始觀察尼得科這檔個股。首先是結算數字。營業收入季增4.8%、營業利益季增34.7%、稅前淨利季增51.0%。營業收入其實沒有非常好,但營業利益與稅前淨利的成長率非常驚人。
這是第1 季的結算數字,所以接下來要換算成年營收,直接把上面的數字乘以4 倍。第1 季的營業收入為5,660 億5,500 萬日圓,乘以4 倍後,全年的營業收入大約為2 兆2,642 億日圓。而預估全年營收為2 兆2,000億日圓,可以發現與預估數字沒有太大的背離。
但是,這個數字比去年同期減少了1.9%,每股盈餘為287 日圓。
再來看季報,檢查過去的營業收入及每股盈餘。從2023 年3 月的財報可以看出,營業利益及稅前淨利雖然略顯低迷,但仍持續成長。
由於是可以考慮的投資對象,我為了思考要不要買進,這次要看股價線圖。
先把K 線設定為日線,觀察分價量表和RSI、MACD。
幫大家複習一下,RSI 是用來判斷有沒有超買或超賣的指標,數值介於0 ∼ 100% 之間。一般而言,70∼80% 以上可以判斷為超買、20 ∼ 30% 以下可以判斷為超賣。MACD 則是用短期的移動平均線與中長期的移動平均線來判斷要買還是賣的手法。
前一天的收盤價為7,784 日圓。RSI 為56%,如果在這裡買進,雖然不是非常漂亮的價位,但也不差。
然而,觀察ADR(美國存託憑證)已經漲到8,300 日圓。若漲到8,300 日圓,RSI 明顯過高。最近的買點是7月12 日,RSI 在40% 左右的時候。
接著要看一目均衡表和新三價線。兩者皆沒有釋出足以判斷「買進」的訊號。
然後再用週線重新看一下RSI等指標。從日線換成週線,線圖的型態會稍微改變。從週線來看,股價也落在相對高檔。
最後是個股的基本資料。PER為27倍。如前所述,一般以15 倍左右的PER 為平均值,高於15 倍太貴、不到15 倍還很便宜。
由此可知,這檔股票的PER 太高了。另一方面,現金殖利率只有0.83%,太低了。
參考ADR 的價格,我認為這天很有可能漲到8,300日圓左右。只是從目前的線圖來看,8,300 日圓這個價位「太貴了」。
前一天的收盤價為7,784 日圓,而且前一天的賣壓應該一開盤就會消化完畢,因此我判斷「如果價位低於8,050 日圓就買,高於8,050 日圓就放棄」。
財報很亮眼,我也認為股價再往上漲的可能性很高,但我規定自己的每一筆投資都要合乎自己的買賣標準。
結果湧入大量買盤,以8,200 日圓開盤。然後股價一路走揚,收盤價為8,592 日圓。
就算買在8,200 日圓的開盤價應該也能獲利,但我絲毫不覺得「不甘心」或「早知道就買了」。
因為這次只是剛好碰到股價上漲,若是自己心中沒有立論根據,只因為財報很好看就一窩蜂買進的話,可能會受傷。
順帶一提,1 個月後尼得科的股價果然跌到7,300 日圓上下。嚴守自己的紀律也是為了能在茫茫股海中存活到最後。
順帶一提,我在尼得科公布財報的1 週前就已經先賺一波了。原因是尼得科宣布要公開收購工具機製造商TAKISAWA 的股票(TOB)。
尼得科將新的成長軸心放在工具機產業,為擴大事業版圖,決定導入TAKISAWA 的旋盤技術。
公開收購的價格為每股2,600 日圓。所謂公開收購是指向股東宣布買進價格與期間,鼓勵股東出售持股的商業行為。換句話說,尼得科承諾以「每股2,600 日圓」買進TAKISAWA 的股票。
宣布TOB 前,TAKISAWA 的股價為1,400 日圓左右,宣布TOB 後,股價漲到2,500 日圓左右。
我其實有4 萬9,000 股TAKISAWA 的股票,當初買在1,200 日圓左右。以(2,600日圓-1,200日圓)× 4萬9,000股計算下來,光是繼續持有就能大賺6,860萬日圓。
這真是令人喜出望外的意外收穫,但也因為我原本就看好TAKISAWA 的實力,才會持有這麼多股票。如果選股的原因只是因為「股價很便宜」,可能就遇不上這樣的幸運了。
本文摘自野人文化的《88歲神級散戶『日本巴菲特』茂爺爺投資心法:用「126法則」滾出18億円資產的69年股海交易術》
作者:藤本茂
1936年出生在兵庫縣的貧窮農家,是四個兄弟姊妹的老么。
高中畢業後在寵物店工作,認識了在證券公司工作的客戶,因此在19歲開始投資。離開寵物店的工作後,他一邊經營麻將館,一邊專注於股票投資,並於1986年因投資可轉換債公司債而成為專業投資人。
2002年,66歲時第一次購買了個人電腦並開始網路交易。他在交易時會開著「日經CNBC」頻道聆聽市場和經濟新聞報導,同時用三台電腦查看大約80支股票。每月交易量高達6億日圓。視當沖交易如命,重視技術指標,打定主意有生之年都要活躍於當沖交易第一線。「投資不受年齡限制」是他的座右銘。
經歷過1990年代泡沫經濟破滅、2008年雷曼風暴,原本擁有的10億日圓資產縮減到只剩2億,目前資產總額已回升至18億日圓。他擅長技術分析,再加上經驗與直覺,不向坐擁巨額資金的機構投資人低頭。每天凌晨2點起床,投資經歷長達69年,是現年88歲的資深當沖客。
他雖擁有上億資產,生活卻不奢侈,一頂帽子縫縫補補補戴了超過15年,唯一偏愛的就是美食、水果和魚,偶爾會坐電車去吃鰻魚,或吃龍蝦、河豚配上一瓶啤酒,認為「與其(在飲食上)講究健康,更想做能讓自己快樂的事」、「享受投資交易,享受人生──我認為人生就是這麼回事」。
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