• 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出

ESG淘金熱 最值得關注的10檔ETF

ESG示意圖。(本報系資料庫)
ESG示意圖。(本報系資料庫)

本文共4308字

大是文化 《穩利致富,投資ESG》

ESG淘金熱,橫跨歐美,來到亞洲

2000年,聯合國為了提高企業的永續性,創設了聯合國全球盟約(United Nations Global Compact,為企業營運策略與政策所制定的10項普遍原則,包含人權、勞工、環保及反貪腐等領域),而ESG這一用語,首次出現於聯合國全球盟約2004年的報告《在乎者即贏家》(Who Cares Wins)。之後,ESG成為全世界金融投資的新標準,其歷史至今超過20年。

2019年歐洲的酷暑、澳洲和加州的森林大火,以及目前在全世界流行的新冠病毒,這些嚴峻的情況使ESG更受矚目;使用ESG相關資料來判斷是否投資的全球資產價值,在2020年6月達到40.5兆美元,該價值幾乎是四年前的2倍,也超過八年前的3倍。

推薦

2021年2月23日,根據彭博行業研究(Bloomberg Intelligence,全球商業、金融資訊及新聞資訊提供商彭博有限合夥企業〔Bloomberg L.P.〕旗下的研究分支)的分析顯示,全球ESG相關資產管理規模,若是能維持過去五年來年平均15%的平均成長率,2025年預計將會增加到53兆美元以上。

以地域來看,歐洲約占全球ESG資產的一半,美國則出現相當快速的擴張趨勢,2020年ESG相關資產管理規模已經超過17兆美元。下一波增長浪潮則在亞洲,且可能從日本開始。

ESG債券市場的情況又如何?ESG債券大致可分為電動車、潔淨能源、低碳等改善環境的綠色債券(green bond,又稱氣候債券,相對新穎的定息金融產品,為舒緩氣候變化問題的項目集資),解決補助社會弱勢階層、建構社會基礎建設如醫療、教育及住家等社會問題的社會責任債券(social bond),以及結合這兩類特殊目的債券的永續發展債券(sustainability bond)。

尤其在新冠疫情襲捲全球之際,社會責任債券資產規模暴漲,在2020年底達到2兆美元,全球ESG債券市場的規模大幅成長。而目前,ESG債券市場規模為2.2兆美元,若市場成長速度能保持過去五年來的一半,那麼專家預測在2025年市場規模將擴大到11兆美元。

除此之外,為了恢復疫情造成的衝擊,企業、開發項目及中央銀行所主導的ESG債券,仍會持續有機的成長。

歐盟(EU)為了補助企業創造就業機會,承諾將投入1,000億歐元,並承諾將支援2,250億歐元以重建疫情受災區;美國總統喬.拜登(Joe Biden)曾表示,為了發展新的能源策略,將投資2兆美元。與此同時,將在2023年到期的中國綠色債券,則為發行新債券提出充分的動機。

那麼,ESG 共同基金(按:集結眾多投資人的資金,由專業投資機構負責管理操作的投資工具,投資人彼此承擔風險、共同分享利潤)和ESG ETF的狀況又如何?在歐洲發跡的ESG淘金熱現在正擴散到全世界,據基金評鑑機構晨星(Morningstar)表示,歐洲的ESG基金成長速度快到讓人確信──ESG將成為未來投資的主要指標。

《金融時報》(Financial Times)稱,截至2020年底,歐洲基金當中轉為投資ESG的基金達253個,2020年整年新推出的ESG基金達505個。據此,晨星統計出去年歐洲ESG相關資產管理規模,創下史上最高值──1.1兆歐元,這幾乎占整體歐洲基金資產的10%。

另外,全球ESG ETF及指數型基金(按:不透過經理人主觀判斷,遵循固定股票指數規則做買賣的基金,屬於被動式投資)資產預計將增加近原本的8倍,從2020年5月31日的1,700億美元增加到2030年的1.1兆美元以上,如此強烈的成長態勢有望持續下去。

用一次簡單交易,買進所有優質企業

過去三十年裡,能夠像股票一樣交易的ETF,是Exchange Traded Fund的縮寫,又稱為指數股票型基金,可說是全球金融市場劃時代的創新。

簡單來說,ESG ETF就是追蹤ESG基準的指數股票型基金,也可以稱為追求ESG社會責任的ETF。聯合國貿易暨發展會議(UNCTAD,簡稱貿發會議,為聯合國常設機構,主要職能是處理貿易與經濟發展問題)明確將ESG ETF用以下兩個原則定義。

第一,當ETF基金的名字明確包含ESG這一詞時,就視為ESG ETF。例如美國最大的ESG ETF基金:iShares ESG感知MSCI美國ETF(ESGU)。另外,如果有使用ESG相關用語,像是SRI(社會責任型投資)、永續投資或影響力投資等,也都算是ESG ETF。

第二,縱使ETF的名稱沒有ESG三個字母,但如果出現太陽能(solar)、潔淨能源(clean energy)、低碳(low carbon)等相關主題的話,也被視為ESG ETF,如TAN、iShares全球乾淨能源ETF(ICLN)等。

那麼,投資ESG ETF有什麼好處?首先,ESG ETF可以發揮ETF本身的諸多優點,像是,它像股票一樣容易交易,若和基金相比,手續費非常便宜,而且,還可以用來做分散投資,降低風險。

此外,它就和股票一樣,每天交易的內容、價格、交易量和資訊都很透明,還可以用小額輕鬆投資。更重要的是,ESG ETF讓你可以投資多樣領域產業,來追求自己相信的價值。有潔淨能源為主題的ETF,也有投資太陽能的主題ETF,而投資人應該著重的是這些主題的成長性。

ESG ETF管理公司的專業管理人員會透過客觀分析,將該領域中流動性豐富、成長前景優秀的企業設定為投資對象,因此,投資人只需要專注在該領域的未來成長性就好。舉例來說,散戶們可以明確的決定投資對象,像是要選擇致力於克服氣候危機的新再生能源部門,還是最近大受矚目的AI和創新技術,如此一來,投資效率也會變高。

ESG ETF的另一個優點,和其他ESG投資相同,散戶不僅可以透過ESG ETF來改變世界,展現個人的道德觀和價值觀,還可以獲得報酬。

近幾年來,ESG投資發揮相當大的拉力,為富有責任感的管理公司帶來資金與聲譽,幫助其成長,具有長期影響社會或環境變化的潛力。

從收益性看來,ESG ETF也相當具有魅力。很多人一想到ESG,就覺得必須犧牲一定程度的財務績效,也得很有社會責任感,然而,永續問題會影響企業成長,從長期來看,倫理性較優良的企業,更有望取得優秀的績效。

若你想投資道德股票,那就可以透過ESG ETF,輕鬆將投資組合多樣化,用一次簡單的交易,買入已經接受ESG審查的多家公司,減輕個別選擇、分析之後才根據結果投資的麻煩。

看風險、報酬,還有永續等級

全球ESG評比機構是如何給予評價的?評量ESG等級的目的在於提供透明性,讓散戶可以進一步了解持股組合中的ESG特性,並客觀判斷其永續水準,確實估計其排名,而最具代表性的ESG評比機構是MSCI。

截至2021年1月,MSCI將全球五萬三千多檔各式各樣的共同基金和ETF組合在一起,為了編製這些基金的 ESG 分數和指標,將全球數量超過68萬檔的股票和債券,以及超過8,500間上市企業依行業分類,評比它們與環境、社會責任、公司治理相關的經營現狀,藉此分配ESG等級。

基本上,MSCI的ESG等級,可用來測量投資組合在環境、社會及公司治理因素之下的長期性風險。ESG等級共由七個等級組成,分別是AAA、AA、A、BBB、BB、B 和CCC;最佳等級為AAA,而最差為CCC。

另外,這七個等級又可分為三類,分別是領先(AAA、AA)、平均(A、BBB、BB)和落後(B、CCC)。根據MSCI的分類,等級越高的ETF,越能改善ESG相關風險,這樣的基金可以戰勝ESG風險引起的困境,其回復力和彈力較強。MSCI不僅評價股票、債券、貸款和共同基金,還評價ETF及各國的ESG等級。

對全世界八千五百多家企業的ESG評分,基本上是將ESG相關的主要資訊分成37個關鍵議題(key issue)後,經過四個階段,給予從AAA到CCC的等級。

為了說明投資者該如何利用MSCI ESG等級的方法,我們來看看電動車製造業者特斯拉(Tesla)。該公司得到A等級,在MSCI評比的39家汽車業者中,分數高於平均。

和同行相比,特斯拉的碳足跡相對維持在較低的水準,運用綠色技術投資等,在公司治理及環境相關議題上表現出色。

關於產品品質及安全,特斯拉的評比為「平均」,因為過去特斯拉也曾因電池爆炸、碰撞測試等級、自動輔助駕駛(autopilot)功能相關事故而登上頭條,對此,特斯拉的執行長馬斯克表示,會努力改善駕駛及周遭行人的安全。

不過,特斯拉在勞務管理方面得到低於平均的分數,因而拉低其MSCI ESG等級。過去,特斯拉曾做出阻止員工組織工會等違反勞動法的行為;在新冠疫情大流行之際,還開放工廠,使工廠員工身陷感染的危險之中,公司的領導高層因而受到批評,而且確實有多名員工確診。

另一方面,與特斯拉相反的是法國汽車零件製造商法雷奧(Valeo),該公司是目前汽車業唯一一家在MSCI ESG等級中獲得「領先」評級的企業,值得我們關注。

最值得關注的10檔ETF標的

不僅是在企業經營管理方面,連在投資領域,ESG也受到熱烈關注,自2002年第一檔ESG ETF推出以來,至2021年1月,管理資產已達1,890億美元,商品數量達到552個,全世界的錢都在流入ESG ETF的市場之中。

ESG ETF 市場形成動搖全球投資潮流的大趨勢,在這市場中,特別是美國來勢洶洶,幾乎占全球市場的70%,主導著市場。在美國市場有許多以多種策略、主題管理的大規模ESG ETF,接下來,讓我們來看看其中最值得關注的十個商品。

第一檔,是全美規模最大ETF──ESGU。

iShares ESG感知MSCI美國ETF(ESGU)是美國ESG ETF市場的代表性商品,截至2021年3月,淨資產規模達143億美元,以規模最大的ESG ETF為豪。

ESGU追蹤由大型及中型美國企業組成的指數,而且這些企業皆經過指數供應商確認,具有積極的ESG特性。

ESGU的投資組合和整體市場類似,挑選ESG特性較鮮明的公司;在MSCI USA Extended ESG Focus Index中,ESGU篩選出ESG領域評級良好的企業。

該指數依據ESG的三項要素,即環境(碳排放、水資源使用、有毒廢棄物)、社會(勞工管理、健康與安全、承包商)、公司治理(貪腐、詐欺、壟斷行為)相關的風險要素所評定。同時,使用投資組合最佳化程式,可以將ESG評級高的公司之基金股份最大化使用。

另外,ESGU完全排除菸草公司、特定武器(地雷和生物武器)製造商、發電用煤炭等有重大商業爭議的公司。

本文摘自大是文化出版的《穩利致富,投資ESG》

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

「做對的事情、比把事情做對更重要。」——管理學大師彼得‧杜拉克 在這裡,我們不斷嘗試著做對的事。

延伸閱讀

上一篇
政府高負債會衝擊股市和經濟?大錯特錯,債務不是你想像的那樣
下一篇
富豪買債券,窮人炒期貨, 我該買什麼?

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!