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連續配息13年 這十檔潛在殖利率超過5%

圖/pixabay
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本文共1519字

專欄作家 阿格力

前陣子阿格力跟大家分享了如何推估2022年的股利,今天更進一步了!阿格力這次直接替大家整理10檔2022年潛在殖利率超過5%的個股,同時考量必須連續配息超過13年,連遭遇金融海嘯一樣能夠配息,代表其營運能夠經得起市場波動的考驗。(原文刊載於2021年12月27日)

10檔潛在殖利率5%以上的個股出爐

公開之前,還是帶大家快速複習一下殖利率預估的方式,阿格力習慣採用的是近 4 季的EPS作為全年獲利預估(假設第四季跟去年持平),並以近5年盈餘分配率的平均作為其配發股利習慣的依據,公式如下:

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圖一:評估潛在殖利率的方式。資料來源:阿格力
圖一:評估潛在殖利率的方式。資料來源:阿格力

那根據12/24的收盤價,阿格力整理了下列10檔在2022年殖利率可望達到5%以上、且過去連續配發股利超過13年的公司如下表。阿格力再以其中的燦坤(2430)(2430)以及崇越(5434)(5434)這兩檔作為例子,和大家說明為什麼他們的營運模式能夠給予他們2022年這麼好的殖利率。

表ㄧ:10檔明年可望超過5%殖利率的個股。資料來源:阿格力
表ㄧ:10檔明年可望超過5%殖利率的個股。資料來源:阿格力

燦坤(2430)(2430)獲利大成長,2022年潛在殖利率逼近7%

燦坤前幾年兩年可說是多事之秋,不只換了三個董事長,連總經理也換了兩位。不過燦坤自從換了總經理之後,陸續把許多虧損的轉投資停損掉,重新回頭專注本業,例如關閉績效不好的店面、重新推出Surpass精品店面,種種改變讓燦坤去年先是穩住3C通路龍頭寶座,2021年上半年就賺贏去年一整年,前三季繳出2.74元的成績,累計年增率高達119.2%,成績斐然。

圖二:燦坤轉骨成功,獲利大躍進。資料來源:阿格力價值成長股APP。
圖二:燦坤轉骨成功,獲利大躍進。資料來源:阿格力價值成長股APP。

2021年10月政府推出了五倍券才振興經濟,許多人自然也把五倍券拿來添購自己的3C配備,我們從燦坤10月、11月分別繳出48.49%、12.01%的營收年增率便可窺知一二。不過值得留意的是,燦坤營益率也因為相關的促銷而呈現下降的趨勢。儘管如此,燦坤第三季營益率仍比去年同期多了55%,若因行銷而帶來更多的營收,獲利相信也能跟上。

圖三:燦坤轉骨成功,獲利大躍進。資料來源:阿格力價值成長股APP。
圖三:燦坤轉骨成功,獲利大躍進。資料來源:阿格力價值成長股APP。

最後回來看看燦坤的盈餘分配率,阿格力有發現3C通路(包含全國電子,股票代號6281)的盈餘分配率向來都相當大方,燦坤過去即使轉投資不順利而大幅侵蝕獲利,但依舊能夠順利配息。燦坤過去5年的盈餘分配率平均約76.41%,若以近4季EPS共3.34元估算,大概可配出2.55元,換算目前股價的話,潛在殖利率高達6.89%,相當的不錯。

圖四:燦坤盈餘分配率一直都有相當不錯的水準。資料來源:阿格力價值成長股APP。
圖四:燦坤盈餘分配率一直都有相當不錯的水準。資料來源:阿格力價值成長股APP。

崇越(5434)(5434)受惠半導體熱潮,近四季獲利超過12元,潛在殖利率5.49%

崇越是一家以半導體相關材料代理銷售為主的公司,主要代理日本信越集團的相關產品,信越集團是全世界矽產品的最大供應商之一,尤其晶片的原料-矽晶圓就是他們的主力產品。除了晶圓以外,其他像是光阻液、封裝材料、塗佈用的特殊膠等,半導體材料應有盡有。

目前崇越半導體材料的業務營收佔比約八成,這幾年半導體需求持續成長,崇越營收自2017年單月的18億多,也逐步成長迄今已經每個月可以繳出37億元的水準。

圖五:崇越營收伴隨半導體市況持續成長,2017年以來營收成長翻倍。資料來源:阿格...
圖五:崇越營收伴隨半導體市況持續成長,2017年以來營收成長翻倍。資料來源:阿格力價值成長股APP。

崇越2021年前三季已經賺進9.14元,尤其今年10、11兩個月的營收年增分別是30.15%、31.07%,2021年第四季的財報要持平或持續成長的機會相當大。若以近4季的EPS來評估,崇越2021年應該相當有機會繼續把獲利的新高推進到12元以上。

圖六:崇越今年賺進1個股本有如囊中之物,近4季獲利更達12.15元。資料來源:阿...
圖六:崇越今年賺進1個股本有如囊中之物,近4季獲利更達12.15元。資料來源:阿格力價值成長股APP。

由於崇越主要的業務是代理,相較於其他耗材製造商(如特用化學品的勝一,股票代號1773;工業氣體的聯華林德)有研發或有原料成本的挑戰,崇越的毛利一直相當穩定,造就其持續23年都能獲利並配發股利的紀錄。也因為代理商通常資本支出或是轉投資的需求較少,崇越的盈餘分配率也長年維持在70%上下,近5年的平均盈餘分配率為69.33%,以近4季的獲利推估殖利率的話,即使本周(12/24)收盤價(153.5)創下歷史新高,潛在殖利率仍有5.49%,相當值得大家留意其營運。

圖七:崇越盈餘分配率相當穩健。資料來源:阿格力價值成長股APP。
圖七:崇越盈餘分配率相當穩健。資料來源:阿格力價值成長股APP。

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