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唐吉訶德業績衰退,股價卻創新高!日本股神:疫情讓基本面分析更不準確

本文共1804字

今周刊出版 《63張圖,教你漲跌都能賺》

在疫情衝擊股市的時候,我透過雞肉串燒連鎖店鳥貴族的股價線圖,更加確信了「投資股票致勝的關鍵,果然只有磨練分析股價變動的技術」。

2020年4月2日,鳥貴族公告394家直營店將於4月4日至4月12日停止營業。停業期間數次延長,到了5月19日才終於有部分直營店重啟營業。這些直營店在上述期間的營業額是零,沒有任何現金進帳,但公司仍須支付包含店長在內近800 名員工的薪水和店租。

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如果以基本面分析來看,亦即從公司業績來預測,應該會做出「即刻賣出鳥貴族股票」的判斷。

然而,請看圖2:鳥貴族的股價線圖。在4月2日公告所有直營店停止營業之後,股價就馬上打底、反彈回升。

4月2日、3日股價仍下跌,3日出現最低點1,190日圓,但過了一周後,4月6 日出現帶有上影線的長紅線➀。

圖中也標示了相場式股票投資常用的均線,可以看到➀的上影線突破了5日線,5日線代表過去5 天的平均股價。

4月8日出現長紅線➁之後,5日線從急遽向下轉為走平,股價開始輕快上揚。

4月20日突破20日線之後,5月11日出現了長紅線➂,並且碰觸到60日線。沒有營收就等於業績下滑,可見「業績帶動股價」並無法說明這檔個股的股價變動情況。

這不只發生在鳥貴族這檔個股。許多因為疫情造成營收趨近於零的其他個股,也如同鳥貴族般,股價持續上揚。

圖3是松屋百貨的股價。該公司的股價在3月13日的低點455日圓之後反轉上揚。3月下旬正是東京都內新冠病毒感染人數從十人以下升至二位數的時期,外出人數大幅減少。

2020年4月7日,日本政府發布緊急事態宣言。4月8日,該公司位於淺草、銀座的兩家分店開始暫時歇業。即使如此,松屋的股價仍然持續上漲。

4月至5月中旬,所有松屋百貨不見重新營業的跡象,如果股價真的由公司業績帶動,為什麼那段時間的松屋股價未見下滑呢?

圖4是經營唐吉訶德的泛太平洋國際控股公司(Pan Paci¬c International Holdings Corporation,PPIHD)股價。在疫情衝擊前,唐吉訶德因日本入境需求(訪日外國人旅客)而賺取了龐大收益,但在疫情爆發後,來店人次減少,該公司3、4 月分的現有分店營收與前一年同月相比,減少了將近5%。

唐吉訶德的分店營收通常會超過前一年的兩倍,對於持續締造優秀業績的公司來說,下滑5%是相當嚴峻的情況。

然而看到圖4的月線圖。儘管受到疫情衝擊,公司業績惡化,但股價卻不斷創下上市以來的新高。

再來看日線圖,PPIHD 以1,682日圓為最低點,股價持續激烈動盪,看來股票沒有打算乖乖切換為防疫期間的自主隔離模式,依然高調呈現上漲趨勢。

營收明明因為疫情衝擊而下降了,股價卻反而上揚,這也太奇怪了吧?

要是一味抱持「營收減少,今後股價就會下跌」的想法,於是決定放空PPIHD 的話,想必會賠不少錢。

看完鳥貴族、松屋百貨、PPIHD 的例子後,我想提出的建議是:「股價的變動和公司業績完全無關。不要一味相信理論,請緊盯股價的變動就好,不然就要賠大錢退場了!」

這次疫情,意外地證明了基本面分析有多麼不準確。

聽好了,各位,如果要投資股票,請將百分之百的精神集中在股價的變動。不要分神關注其他事情,只要單純、認真、仔細地注意由K 線和均線交織而成的圖形。

這麼一來,就能輕鬆將疫情造成的暴跌,和在那之後的反彈回升走勢,全都化為獲利。

本文摘自今周刊出版的《63張圖,教你漲跌都能賺》

作者:相場師朗

擁有近40年交易經驗的股市職人,人生目標是成為「股神」。

從20歲開始進行交易後,20年內只專門買賣「日本郵船」這檔股票,累積出鉅額財富。之後便醉心於線圖與信用交易部位操作至今。

直至現在,為了將股票線圖與部位操作的交易技術磨練到極致,仍持續精進。無論是日股、美股、英國指數、義大利指數、歐洲指數、黃金、石油、玉米、FX等,在各種市場都獲得高額獲利。

他長年經營投資培訓班「股票道場」來實證自身研究,結果成為亞洲最多報名者的補習班。並獲邀至世界各地演講,如美國、台灣、義大利、德國、法國、新加坡等。在日經廣播電台主持《相場師朗的股票投資就靠技術!》,維持高收聽率且廣受好評,並身兼日經廣播電台《TRADING FLOOR》嘉賓主持人、松本大學綜合管理學系講師與舊金山州立大學客座教授。

著有《任何股票都能翻倍賺的多空雙作線圖獲利法》《日本股神教你怎麼買都能賺的股市密技》《日本股神教你暴跌變暴賺的線圖技術》《日本股神的訊號判讀教室》等書。

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成立於2012年。出版主題涵蓋:投資理財、商業管理、社會心理、健康人生、旅遊生活五大領域。

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