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從260跌到94元,他重押績優股卻慘賠1,300萬,痛悟「基本面重要,籌碼面更重要」

2021-04-13 07:45理財周刊 文.蔡武穆

圖片來源:pixabay
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有些人認為做當沖很難,但是對於楊雲翔來說,當沖就好像行雲流水一般的自然,他自創一套量價操盤術,從二百萬開始,以「高勝率、高周轉」的操作模式,翻出二千萬財富,而這一套量價操盤術操作簡單,小資族相當適用。

然而,在進入當沖之前,楊雲翔有一段大起大落、慘賠千萬的血淚史。

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楊雲翔在1989年靠期貨賺進一百萬,後來股市行情大好,他以五十萬資金進入股市,1990年代股市走大多頭行情,婆婆媽媽菜籃族有入股市的幾乎都賺,而他也在這一波萬點行情下,嚐到千萬獲利的甜頭,買車、買房,好不愜意。

曾經過度攤平、擴張信用 賺千萬到負債三百萬

年輕時考過投資學,多少有一些財報觀念,當時他是以本益比來選股,市場的平均本益比超過三十倍,最高有到四十倍,他大概抓在二十倍以下進場,認為只要本益比衝到二十五倍,就有機會賺到二五%報酬率。

一直到2000年,股市快萬點時,情況急轉直下。

一如往常,2000年他看好華碩(2357),當時最資優的電子公司,不但賺兩個資本額,除權息以後,股價來到二六○元,預估EPS十三元,本益比在二十倍以下,符合預期,因此他在二六○元買進,期待填權息時所帶來的補漲效應。

理財周刊發行人洪寶山(左)、楊雲翔(右)
理財周刊發行人洪寶山(左)、楊雲翔(右)

出人意料,他進場之後二個月,華碩股價從260元跌到220元,根據他過去的經驗,預期應會短時間反彈,何況本益比更低,於是他加碼進場,打算以攤平方式彌補四十元的虧損。

沒想到,華碩股價沒起色,反而一路下滑,三個月內從二二○元暴跌到一八○元,雖然心有餘悸,仍覺得只是大盤低迷,於是融資借錢,甚至拿房子去二胎,再度加碼攤平,希冀華碩股價能回到二二○元。

2000年網路泡沫化,所有有關「.com」的公司無一倖免,華碩的股價當然沒有照他的期望走,從180元一路緩跌,這時楊雲翔才開始緊張,轉向跟朋友借錢回補,避免斷頭,補到150元時彈盡糧絕,而當時華碩的股價崩跌還沒結束,最低來到94元,本益比僅剩八倍。

過度攤平和擴張信用,押寶在一檔股票,使他從千萬獲利到負債三百萬,他總結,「基本面重要,籌碼面更重要」,當市場完全崩潰時,看基本面的意義不大。

「華碩事件」以後他痛定思痛,思考如何從市場再賺回一千萬,並投入技術分析研究,想辦法用最少的資金換取最大的收益,又不能有太大的風險,他認為,能夠讓他起死回生的方法只有兩種,一是波段操作,另一是當沖或隔日沖,然而,當沖不用先投入現金,又比波段有機會,只要當沖的勝率高,就能在市場上快速賺回一桶金。

當沖戰法 獲利接近2%停利勝率最高

2000年到2004年間,楊雲翔回到產業工作,一方面研究當沖戰法,IT出身的他,看到「當股票放量的時候,通常波動度都很大」,於是他研發一套價量估算程式,預測股票及指數當天收盤的成交量。

譬如說,某檔股票開盤放量一千張,估算程式預估收盤會有二萬張,前一天的收盤成交量是二千張,代表今日這檔股票可能量增價漲,再分析K線是突破或創高的型態,就會進場投資。

除了預測成交量之外,楊雲翔會嚴格執行停損停利的標準,他認為接近獲利二%時停利勝率最高,虧損二.五%就停損,出場之後再換另一檔股票操作,這樣來來回回測試,勝率大概八○%,使他恢復以往的信心。

2006年,他見時機成熟,便跟家裡籌資二百萬元再進入股市,以這套「高勝率、高周轉」的當沖程式,2007、2008年兩年內,再度翻出二千萬財富,勝率達到八六%,擺脫過去失敗的窘境。

進出場依據 停利、停損兩條線

分析楊雲翔的致勝法則,並不在於研判K線行進間的多空轉折,而是著重在一開始的選股策略及停損停利,他把股票分為短多型態和短空型態,量增價漲,代表強勢股,就做多;量增價跌為弱勢股,即做空。對他來說,進出場依據只有兩條線,停利線、停損線,「股價先打到停利線就停利、打到停損線就停損」,就這麼簡單。

再來,要找到未來爆發性的股票,「有量就有價」,價跟著量上來,可能就是一個橫盤突破,以通嘉(3588)為例,三月二十二日成交量上揚,是前一個交易日三月十九日的四倍,有不尋常的跡象,就可能是主力的籌碼,市場很多人跟追,隔天三月二十三日開始爆大量,隨後股價來到高檔,量縮惜售。

另外重要的是,過去大家習以為常認為「要賺就要賺一波大的」,楊雲翔的短線交易模式並不是如此,他是以多次進出的高周轉率來創造高勝率,並且降低盈虧比,不斷停損停利,轉出錢後,再投入下一檔股票,只要提高勝率,就能累積收益。

當沖不是「無本」的投機行為

楊雲翔一天可以進出五到十檔股票,他認為投資人若要活用資金,一定要落實停損停利,散戶最大的問題是「受不了虧損」,有些人想要等到賺錢才肯出場,結果可能虧掉10%,既然虧了10%,就更不可能出場,資金套在一檔股票,就很難進行下一輪投資。

對於楊雲翔來說,停損停利已經是一種習慣,因為八成的勝率,代表十次交易中還是會有二次虧損的機率,不會因虧損影響心情起伏。

另外,他強調,當沖不是「無本當沖」的投機行為,事實上,他在進入當沖之前,還跟家人周轉二百萬元當作預備金,再以槓桿放大二至三倍資金操作當沖,他反問,「八成的勝率,有沒有可能一開始就虧損?當然會,屆時還是需要回補」。

有些人疑惑「高周轉、高勝率」的模式能不能用在小資族?楊雲翔在2018年寫完第一本書《量價操盤術讓我賺5000萬》之後,曾模擬小資族的心態及情境另設一個戶頭,從小資金三十萬開始操作,「每賺進一百萬,就把三十萬資金再投入當沖,七十萬存在戶頭」,原本計畫兩年內翻十倍到三百萬,實行至今第二十七個月,帳戶已獲利八百萬,他預計再兩年半的時間內將衝到一千萬收益,證明小資族也能靠這套量價操盤術來累積財富。

短線、波段 分開操作

楊雲翔建議散戶,波段和短線是兩種不同的模式,絕對不能互相干擾,有些人在當沖短線賠錢,就變成做波段,做法混亂,當然就不容易落實選股和停損停利,他自己就有兩個戶頭,一個做短線、一個做波段,兩者分開操作,不會混亂。

以波段操作來說,楊雲翔習慣以EMA(指數移動平均線)做為進出場依據,EMA與一般均線不同,經過平滑過後,不容易上刷,反而更容易出現買賣點。

操作時,短波段和長波段同時進行,以去(2020)年十月二十九日台積電(2330)為例:短波操作,採移動停利,K線在EMA上方出現四次買點,拉回一○%即出場,長波段操作則在三百元進場,股價從就六七九元回跌到六四○元,落在EMA之下,才明顯有出場訊號。

楊雲翔分享,通常長波段的勝率大概四成,如果輔以短波段操作,獲利提早入袋為安,不用擔心長波段的漲跌虧損,提高勝率,會讓交易更有信心。

最末,楊雲翔再次提醒做當沖的投資朋友,一、當沖絕對不會有套牢,要落實停損停利;二、不要聽信市場消息,盡可能挖掘剛在發動的股票;三、資金平均配置,不要重押在一檔股票;四、當沖市場最快被抬出場的就是小資族,衡量自己承受風險的程度,切莫過度信用擴張。

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