金融股該繼續存嗎？今年只有三個布局好時機

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2021-02-26 07:34專欄作家股市小黑

金融股從2020年配息後開始疲弱

金融股是近年存股族的最愛，因為金融業每年業績穩定，所以配息也相對其他產業來的更穩定。

從2020年8月配息後，金融股的表現不如預期，大盤從萬二升到萬五，似乎都與金融股無關，在配息前買進的朋友，內心一定更苦悶，因為想要賺股利而買進，卻因為股價沒填權息而形成帳面虧損。

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其實金融股每年的股價有一定的慣性可循，我們先來了解一下金融股股價的波段特性，之後再來探討2021年金融股的挑戰與佈局策略。

金融股的類股慣性

一、金融股每年的低點時期

每年10-12月，大約在除權後，外資慣性的會連續賣出金融股的股票，這是為何呢？剛投資金融股的新手可能會擔心，是否產業面出現何問題？其實那只是外資的投資策略操作方式，因為只10月後，已經可以知道前三季獲利狀況，就可以推測出整年的獲利，若是預期與過往的情況差不多，外資就傾向一直賣出，外資如此操作的目的有二，第一個目的是不想讓資金鎖在金融股太久，為了讓資金的效益放大，就會賣金融股，將資金去其他類股進行大約一季的衝浪，這樣的操作方式，一定比讓資金停泊在金融股績效好很多。

外資第二個目的，是想要降低持股成本，只要外資持續賣出，散戶就會逐漸沒信心，一旦出現虧損，散戶心想先賣出，等更低再來接，外資回頭接的時期絕對不是散戶設定特定低價區間，例如兆豐金，每年除權價格約30-33元，除權後會出現27-29元的低價時期，散戶一旦在股價跌破28元，反而容易賣出，心中是想要25-26元低點再來買，往往一賣，股價反而開始築底，這時候外資通常會在低點慢慢買回，之後再將股價往上拉，散戶往往會因此懊惱為何要在低點賣出股票，低點往往難測，一定要知道金融股特性，這樣才能讓自己不會因為短期的下跌而動搖心志。

二、金融股股價上升的三個時期

（一）每年公佈去年獲利的時期

通常是1月至2月間，股價容易因為去年獲利如預期一樣（不要出現明顯衰退），就會有較買盤進入，股價因而出現第一次上升期。

（二）每年公佈股利時期

股利是所有存股族最關心的消息，每年3至4月金融股會公佈去年獲利的預計配息，所以有不少人會趁公佈前開始佈局，直到配息公佈後，若配息優於預期，就會有更明顯的佈局買盤。

（三）每年除權息前一個月

有不少人喜歡在除權前大約一個月佈局，股價越接近除權日期，股價會逐漸走高，通常除權前幾天會是當年度高點。

2021年金融股的隱憂

去年部分股民愛的金融股獲利不如預期，因此配息預計會比往年略低一點，計算股利上千萬不能以去年配發的股利去計算，要以過去5年或10年平均配發股利去計算。才會接近今年最後宣布結果。

2021的營運而言，金融業去年因為新冠疫情影響，配合政府政策，推出各種個人或企業的紓困貸款，確實讓不少人或企業暫時度過難關。

例如勞動部拋出勞工紓困貸款10萬元方案，將採寬鬆認定，首年利息由政府補貼，第2年利率1.845%，由於資格限制少，也不限申請人勞保及就保資格，幾乎人人可貸款，這也是目前紓困門檻最低的方案。10萬元紓困貸款，第一年的前半年免息、不還款；第一年的後半年，免息，每個月還款3260～3280元；第二年到第三年，適用利率1.845%，每個月還款約3414元，每家銀行的計息方式不同。

勞工紓困貸款去年滿多人去貸款，半年後開始要還款時，有些勞工可能已經被減薪或是放無薪假，已經沒有能力還款。

另外針對中小企業紓困貸款，不少企業都在苦撐，疫情沒結束前，不少餐飲、旅遊、小型工程等業者都在靠銀行借款過日子，舊的借款剛開始還款，因為營收沒起色，就有想要借新款來維持公司運作的資金需求。

2021年金融業要開始面臨個人與企業無法正常還款的問題，若疫情再持續下去，未來就會陸續出現違約不還款的消息，呆帳問題是金融業將面臨的挑戰，這個問題無可避免，一定會影響到股價，因此今年下半年除權後或許有長線更低的價位（就是可以考慮大力加碼的區間）可以佈局。

危機就是轉機

存股族最愛金融股穩健的經營結構與高配息率，須要靠長期的佈局，靠複利效果讓投資的張數成長。分散佈局是一定要遵守的紀律，現在的價位可能是未來的高點也可能是波段低點，只有分散佈局才能讓持有成本平均在相對低的價位，等到未來股災再次出現，更要好好把握時機大力加碼。

本文獲股市小黑授權轉載，原文：金融股牛年該繼續抱緊嗎？

免責聲明：文章資料為小黑個人投資心得，僅供投資人學習參考，無買賣邀約之情事，投資人應審慎評估，盈虧自負。

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股市小黑

小黑時常分享自己投資布局，研發一套自製ETF方式，將資金分散投資在穩定及具有成長性公司，每年穩穩獲利10-30%以上。從小黑的最新投資佈局或預計布局的文章，你可以了解小黑為何（將）買進、繼續持有或是賣出特定股票，一定是小黑觀察到一些特殊之處，隨時掌握讓自己更能安心投資。

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