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全球IC市場估創新高 衝4,415億美元 09:30

比股票抽籤更好中!年前就靠這幾檔「股票收購」套利賺紅包

2021-01-05 18:14秒投-頂尖的投資高手都在這(台灣版) 股海筋肉人

圖片來源:pixabay
圖片來源:pixabay

編按:原文發表於2020年12月23日

近期股市上萬四,但公開收購依然存在,而且還不少家!當中存在讓投資人有利可圖的地方。話不多說,讓我們看下去吧!

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因為公開收購是屬於場外交易(相比於我們在公開市場的買賣,場外交易是要透過券商的),一般來說是收購方為了在短時間內買進兩成以上的股份才會用的方式,所以在提出收購的當下,會以被收購公司的時價來得更高的價格,向該公司股東提出收購邀約,是故,收購價格與股價會有差異,形成套利機會。

一般而言,收購又分為「完全收購」與「部分收購」,前者就是所謂的收購下市,收購完成之後該公司就會從股票市場中下架,因為100%收購意味著不管拿多少張參加收購、都會被收走,所以以過去案例來說,在收購截止日之前股價都會漲到非常貼近收購價格,扣完稅費之後幾乎沒有操作空間,所以不屬於今日討論的範圍。我們今天就來關注後者:「部分收購」。

由於部分收購只有收購某一百分比的股份,所以以極端的假設:透過市場把該公司股份通通買來、拿去參加收購,會發生只有一部份的股票被收走的狀況,而剩餘的股票會被退回,退回後的股票則要承擔收購作業期間的股價波動(尤其收購期間股價波動消失、融資餘額會變得稀缺,很難找到券單去鎖住股價波動的風險),所以股價在收購期間通常不會漲到收購價格,依照過去經驗、約有3~5%左右的價差。

但,拿股票去收購會有被退回部分的可能,那怎麼確定一定能賺呢?答案是,拿一張去收購。

因為部分收購有所謂的但書:一張全收。就因為這四個字,所以只要拿著一千股去參加收購,是會優先被收購的,相當於有多少價差、就拿多少價差,只要不發生人人一張就已經超過要收購的數量的情況下,基本上都會被收走。

除非收購數量太少、然後每個人又都拿一張去參加、參加的人過多…才要另外考慮沒被收走的可能性:前陣子的裕國(8905),就有1.33萬人拿著一張去參加收購,導致有人的股票就被退回,台新也因為沒有妥善計算,賠償了不少錢。

那麼,現在有多少的案子可以做呢?我幫大家整理好:

A.3144新揚科,完全收購,價格36元,截至2021/01/26,目前股價35.7。由於收購數量是公司目前剩餘的發行股數,相當於完全收購,所以不太會有價差可以撿錢。

B.6112聚碩,收購20.2%、相當於38,000張,價格45元,截至2021/01/27,目前股價43.5。這個數量應該是安全的。

C.8472夠麻吉,收購55%、相當於9,756張,價格75元,截至2020/12/30,但因為這家收購數量更少,一人一張即超過收購數量的機會非常大,有可能發生整張被退回的可能性,故參與這個收購案的股東須要多想想。

D.2823中壽,收購25%、相當於一百萬張,價格23.6元。由於公開說明書還沒上傳,所以還有得等。

過往公開收購失敗的案例也還是有,像華亞科跟日月光的延後、樂陞的違約、裕國台新的疏失…所以,做這方面撿錢行為時、還是先評估好風險、詳細看完收購的公開說明書,再自行決定要不要參加,以免錢沒撿著、還掉錢了呢。

※本文由秒投-頂尖的投資高手都在這(台灣版)授權提供,未經同意禁止轉載,僅反映作者意見,不代表本社立場。

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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