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台積電飆上670元後為什麼重挫?專家揭2因素 20:32

怎樣都比定存好!年獲利7%存股達人:我只買這五檔金融股 但發生「二種情況」會考慮賣出

2020-11-24 07:30大是文化 作者:股海老牛

圖片來源:pixabay
圖片來源:pixabay

如果提到現金最多的公司,相信大家第一時間都把「金錢」與「金融股」連結在一起。

在股市中,金融股可說是「有錢」的象徵,也由於金融股用錢滾錢的特性,使得其具備高防禦性,就連股神巴菲特也喜歡投資金融股,他所主導的波克夏.海瑟威(Berkshire Hathaway)多元控股公司,金融股就占了投資比例的三成左右,比方說:富國銀行(Wells Fargo)、美國銀行(Bank of America)、摩根大通(JPMorgan)等標的,都是巴菲特長期持有的金融類投資對象。

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把鏡頭拉回台股,從2018下半年開始引爆的中美貿易戰,延伸至2019年上半年的華為禁運令(一連串以資安問題為由封殺華為的行動),使得成交比重高的電子股幾乎一片倒,成交量急遽下滑、乏人問津,反倒是金融股在2019上半年漲勢猛烈。再加上存股風的吹襲之下,金融股因為價格偏低、低波動與配息穩定的特性,一直以來都是小資族的首選。

這一波漲勢,更加確立金融股在存股族心中屹立不倒的地位,因此被我稱作「金身不倒股」。它也是我投資組合的其中一塊拼圖,主要以防禦為主,在2019年金融漲勢的幫助下,投資報酬率也推升不少。

面對疫情影響,導致全球經濟衰退,美國聯準會為了挽救經濟,在3月降息(按:降低存款利率和貸款利率,並相應調整貼現率)1.5%,台灣央行也降息0.25%。

疫情牽連企業營運問題,銀行風險提高,增提呆帳(按:指放出的貸款或貨款收不回來的金額)準備,將使銀行投資收益及利息收益都減少;雖然對金融業造成影響,但同時也將扮演產業復甦的重要助力。

各國央行緊接著宣布因應措施──稱之為「降息潮」──其利率降幅已經打破前次金融海嘯的低點紀錄。一旦央行降低利率,以往以定存、穩健投資為主的退休族群將會受影響,錢放銀行也可能被通貨膨脹啃蝕掉,錢就變薄了。

那降息會不會造成金融股下跌?

我的看法是放在銀行定存利率大約1%,存金融股殖利率約4%~7%,代表買進金融股的預估報酬有可能為定存的4~7倍,所以如果金融股的預估殖利率有5%的話,即使買進股票必須負擔市場波動風險,但在「長期投資」這個關鍵字之下,是不用太擔心金融股的!

說了這麼多,究竟什麼是金融股?

金融股是一個整體的產業鏈,在這個產業當中,可以概分為金控股、銀行股、保險股、證券股,總共會有44家公司。就讓我們從最冷門的倒著講回來。

銀行股(熱門程度:★★★★)

大家第二好奇的銀行股共計11家(見圖表3-7):彰銀(2801)、京城銀(2809)、台中銀(2812)、華票(2820)、臺企銀(2834)、高雄銀(2836)、聯邦銀(2838)、遠東銀(2845)、安泰銀(2849)、王道銀行(2897)、上海商銀(5876)。

銀行業主要從事存款及放款業務。因為國內放款利率價格競爭激烈,加上長期低利率的環境,國內銀行存放利差幅度始終有限,而自開放人民幣離岸清算及人民幣存款業務以來,人民幣存匯業務成為銀行業熱銷商品,為國內銀行業額外增加利息及手續費收入。

此外,國內銀行業近年來積極發展財富管理業務,其銷售商品主要為基金與保險。基金業務與股市高度相關,保險業務則受到利率水準影響,利率走升時,通常保單銷售狀況較佳。

銀行股中討論度最高的是臺企銀,另外,彰銀則是每年都在吵台新金的經營權(按:台新金於2005年成為彰銀最大單一股東,後不斷與公股競爭董事會席次,直至2020年6月,台新金沒拿下法人董事席次,全面退出彰銀董事會),故也頗受注目。

台中銀及高雄銀因為股價在10元上下、且股利穩定,所以獲得不少存股族鍾愛。在銀行股中我則是比較看好京城銀,因為它在2019年華映與綠能倒閉後,提列不少呆帳來因應,造成股價大幅下滑,但未損其財務筋骨;近期獲利動能已然回復,預期2021年後可發出1.5元以上的現金股利。

對金融股有興趣的人要怎麼挑?我會建議初學者進場時,依照這3個方法來挑選:

1. 過去10年獲利穩定。

這點當然是最重要的,如果過去有過虧損,那一定要特別深入研究。因為金融股是我們作為防禦性的個股,趨吉避凶乃必要原則。

2. 殖利率>4%。

通常我會選擇現金殖利率大於4%的股票,若出現不發股利的情況,那絕對不用考慮,因為不發股利通常會引發股價下跌,也就是既無法拿到股利,甚至賠上高額價差,對投資人是一大打擊,實在划不來。例如中壽(2823)因為壽險股發生股災,使得它在2019年宣布不發股利,造成跌價利空,從此被我列為拒絕往來戶。

3. 成交量>1,000張。

近年金融股成為存股族的投資標的,所以熱門討論度較高的,不但成交量會拉高,若波動度加大,投資人也比較有機會賺到價差。所以選擇標的成交量至少大於1,000張,可以在產業出現非系統性利空時,避掉流動性風險,不會買不到或者賣不掉。光成交量這點,除了金控股及部分銀行股之外,大部分金融個股的確都被篩選掉了。

綜上幾點而言,我喜歡以金控股為主、銀行股為輔,保險股跟證券股裡面除了成交量比較大的個股外,我都比較少接觸。對一般投資人來說,大概有很多金融產業股都是第一次知道,倘若不夠熟悉的話,建議還是別碰比較好。

存金融股沒有什麼祕訣,但投資人必須掌握2個重點:

1. 長期投資:都說是金身不倒股了,存股的重點當然在長期投資,雖然每年都有波動,但記得逢低累積買進,買得越便宜越能安心抱緊。我持有金融股都是以「年」為單位,目前也沒有賣出任何一張。

2. 累積張數:定存股的意義,是讓它們的股利,成為你的被動收入,也就是靠這些富爸爸給你的零用錢,就足以支應你的日常支出。而我們的目標,是累積300張以上的金融股,讓每一年度發放的股息,足以因應你每天的開銷。

老牛金身不倒股,投資組合大公開

接下來,跟大家分享我心中最穩的金身不倒股投資組合(見圖表3-9)──玉山金(2884)、合庫金(5880)、國泰金(2882)、開發金(2883)、京城銀(2809),至於我的投資邏輯核心是:

1. 有吃又有拿。

2. 賺價差。

1. 有吃又有拿:因為有現金股利又有股票股利而買進,若不發股票股利就考慮賣出。

玉山金與合庫金──這2家屬於「有吃又有拿」的金融股,那什麼是有吃又有拿呢?就是每年不只會發放現金股利,還會發放股票股利,長期投資下來,會生出不少股子,讓投資人股息、股利都穩穩入口袋。

另外,剛好合庫金屬於官股(按:官方持股,股東為國營事業、中央投資機構或政府機構)、玉山金屬於民營;前者較安全穩定,後者相較獲利能力佳,也算是平均風險,更是我一開始設定投資組合就考慮到的。

2. 賺價差:價值被低估而買進、於淨值以下買進,獲利20%將考慮賣出。

國泰金、開發金與京城銀──這3家對我來說屬於「賺價差」的金融股。雖然我自己喜歡「有吃又有拿」,不過如果看到因為一時利空而下殺的機會,我也會趁機進場撿便宜。

國泰金、開發金屬於壽險金融股,在財務報導準則第17號的新會計制度(IFRS 17)下,要面臨的挑戰是過去高利時代推出的高利率保單,必須增提準備金,所以外資大幅調低壽險金融股的評價,股價自然大幅下滑。不過近期隨著帳面上的獲利回升,壽險金融股的股價已見回升,緩步回到正常價格區間。

京城銀則是因為2018與2019年有放款大同集團華映、綠能,後因其破產呆帳而股價大跌,不過近期京城銀被列入ETF元大高股息(0056)成分股當中,所以股價最高已經快回到40元大關。那賺價差的金融股什麼時候要賣呢?我的標準是:至少獲利20%以上,再來考慮要不要賣出就好。

以上是我的金身不倒股投資組合,建議各位投資人研究過金身不倒股後,組合出適合自己的金身不倒戰隊。

本文摘自大是文化出版的《股海老牛最新抱緊股名單,殖利率上看8%:高殖利率股、金身不倒股、步步高升股、落難龍頭股,跟著老牛緊緊抱,提早財富自由》

作者:股海老牛

畢業於政治大學商學院,商學及資訊背景兼備,擅長從財報數據中去蕪存菁,輔以籌碼及技術分析來精挑優質股與細算便宜價。

痞客邦百萬財經部落客,曾創下單日5萬人造訪次數,為痞客邦當日全站第一名,並獲頒財經類最有潛力新星。投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、商周財富網……媒體轉載,共超過百萬人點閱。

粉絲專頁「股海老牛」提供精準且優質的投資內容,吸引超過3萬名粉絲,且人數以每月10%成長率持續成長。

著作《股海老牛專挑抱緊股,穩穩賺100%》曾獲博客來商業理財新書榜第一名、中文書即時榜第一名,並名列2019年商業理財類暢銷排行榜。

老牛以「抱緊處理」四大心法選出的抱緊股,在近三年間皆有翻倍的表現,其中包含和泰車(2207)、冠德(2520)、根基(2546)、帆宣(6196)、豪展(4735)、中菲行(5609)。

左拿股利、右賺價差:

1. 擅長選出值得投資人安心長抱的好股票。

2. 長期抱緊金融股報酬率超過18%。

3. 抱緊股年報酬率7%~16%。

大是文化

「做對的事情、比把事情做對更重要。」——管理學大師彼得‧杜拉克 在這裡,我們不斷嘗試著做對的事。
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