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高中老師追飆股獲利40%,想賺更多卻碰上股價崩跌,頓悟投資千萬「不能貪」!

2020-08-04 07:30大是文化 作者:安德魯.哈藍(Andrew Hallam)

圖片來源:pixabay
圖片來源:pixabay

編按:加拿大人安德魯.哈藍這幾年搬去新加坡,在當地美國國際學校擔任高中英文老師,他平日不看盤、股市下跌他更開心。他沒有富爸爸,也不是學商科的,但懂得理財,擁有百萬美元以上的財富。他15歲開始,想穿新衣服就得自己存錢買,16歲就用在超市打工的錢買下第一輛車,19歲開始投資,大學時就自力更生,將70%的薪水用來還清助學貸款,第六年更買下一塊土地。

波段操作?我的下場是……

1990年代後期的科技股狂潮,可說是股市歷史上最大的鐵達尼號迷航及幻滅。那些企業獲利與股價高度脫節的公司,風險最大。

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許多網路公司甚至在完全沒有獲利的情況下,股價還能一路飆升,而媒體與矽谷超級富豪的傳奇故事更將股價往上推高。這些人多半都不知道股價與企業獲利之間具有長期的直接關聯。不管哪個行業,企業獲利不可能每年都持續成長150%,股價當然也做不到。

當時,有幾位相當有名的金融分析師在推波助瀾,例如摩根士丹利的瑪莉.米可(Mary Meeker)、美林的亨利.伯吉特(Henry Blodgett),以及所羅門美邦(Salomon Smith Barney)的傑克.克魯門(Jack Crubman)。但現今,他們可能羞於見人。據我所知,這些1990年代頂尖的網路股分析師,現在應該都隱遁在婆羅州的叢林裡,尋找安全寧靜的安身之所。我可以想像有些投資人真的很想取下他們的腦袋。當科技公司毫無利潤、股價卻直衝雲霄時,他們透過媒體放話,鼓勵一般人進場買、買、買,有如火上加油,讓股價飆得更高。

相較於前幾個世代的股市泡沫,這段期間的泡沫成長得更快、更大,這都要拜網路這個快速溝通管道所賜。然而,不管哪個年代都有個共通點,那就是投資人都認為「這次一定不一樣」。當股價與企業獲利脫節時,人們都認為歷史一定會改變,股價不再反應企業獲利,繫著繩子的狗會產生質變,牠們會長出翅膀,並帶領著加拿大的雁群飛往佛羅里達。可是,時間一長,股價仍舊要反應獲利。如果股價不反應獲利,那就會出現問題。

即便是全球最大的科技公司,當輕忽了獲利水準時,股價也會被過度追高。如表4-4所示,當硬梆梆的企業獲利數字終於賞了股價一拳,股價便會被拉回現實,那些忽略企業成長與股價成長直接相關的人,最終會輸得連上衣都脫光。若在2000年,投資1萬美元在千禧年最熱門的幾檔科技股上,可能會帶來毀滅性的損失。

在網路泡沫破滅之前,致富的故事不斷誘惑著投資人和基金管理公司。

基金公司一窩蜂成立科技股基金,以便有商品可供銷售。當然,他們的主要任務,並不是為你我賺錢,而是為經營者或股東賺錢。

有句話說:「華爾街只賣會賣的產品。」因此,新推出的科技股基金好像飛機的頭等艙機票,只不過油箱幾乎是空的。當飛機飛進雲端,乘客開心的笑著,直到油箱裡的燃料用盡。

令人難過的是,許多經濟艙的乘客也登上這一架很快要出事的飛機。當飛機墜地,許多科技股基金和網路股的投資人幾乎血本無歸。

在這場網路泡沫浩劫中,沒有人能全身而退。你或許會想也有許多人賣在高點,但是在那個瘋狂的年代裡,你的錢短短幾個月內就能連翻好幾倍,使得許多業餘或專業的投資人都前仆後繼。沒有人知道高點在哪裡,因此大家不斷追高買進科技股。

如果我說我完全不受科技股的誘惑,那便是在說謊。1999年,我買下當年最受歡迎的科技股之一「北電網絡」。

我那時候買了北電網絡的股票,真的很愚蠢。但是,眼睜睜看朋友靠著科技股輕鬆賺進大把鈔票,我卻什麼也沒做,是一件難以忍受的事。我也捲進這股狂潮,雖然我根本不知道北電網絡在做些什麼,但當時這一點也不重要。

後來,我看了北電網絡的年報,發現從1996年開始虧損一直擴大,但我不在乎。當然,這讓我感到緊張,可是股價一直在漲,我不想落於人後。

更糟糕的是,1996年開始,北電網絡的虧損雖然越來越大,股價卻反其道而行。我以83美元買進,當股票漲到118美元時,便賺了42%。這麼晚才登上北電網絡的車,我無法相信短短的時間內,竟然可以賺這麼多。我發覺到這是一筆太輕易得到的錢財,於是,我以每股118美元賣出。然而沒多久,股價就漲到124美元。

接著,我看到一份分析報告指出,在年底之前,股價應該會漲到150美元。我幹嘛在118美元時把股票賣掉?

當股價回到120美元時,我像個笨蛋一樣,把股票又買了回來。我只盯著那條狗,卻忘了那位不講情面的狗主人。

接著,地心引力猛力拉回股價,100美元、80美元,然後50美元。突然間,每個人都嗅到變天的氣味。

我在48美元時賣掉股票,投資的錢幾乎被腰斬。我之所以被燒得遍體鱗傷,是因為買了一檔絕對不該買的股票──北電網絡的股價雖然迅速狂飆,但多年來公司卻連一毛錢都沒賺到。

其實我還算幸運。現今,那些股票只值幾毛錢。我有許多朋友都還沒有賣掉這檔股票。這個令人羞愧的經驗提醒我們記住:貪婪與粗心結合在一起會發生什麼慘事。

本文摘自大是文化的《我用死薪水輕鬆理財賺千萬(五萬本紀念版):16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣

作者:安德魯.哈藍(Andrew Hallam)

美國股市三位傳奇專家聯合推薦的「素人投資家」。

一位高中老師,任教於新加坡的美國國際學校,以教師的薪水打造出千萬財富。

他教授英文,2002年開始撰寫關於個人理財的文章,其中有兩篇文章獲得加拿大國家出版獎的理財類決選提名。作品刊登於《加拿大商業雜誌》(Canadian Business)、《環球郵報》(The Globe and Mail)、《財識》(MoneySense)、《時報》(L'Actualite)及《讀者文摘》(Reader's Digest)。

2006年開始舉辦投資研習會,告訴人們如何輕易打敗理財顧問所提供的投資報酬率。他的九個理財投資法則,不僅受到《環球郵報》報導,而且登上《華爾街日報》。目前他還在學校教授個人理財。

大是文化

「做對的事情、比把事情做對更重要。」——管理學大師彼得‧杜拉克 在這裡,我們不斷嘗試著做對的事。
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