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億萬富翁談投資:一年的獲利 其實只來自少數交易

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股市:何時進場不重要,待多久才重要

圖片來源:pixabay
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本文共1089字

大是文化 《我用死薪水輕鬆理財賺千萬》

研究顯示,大部分的市場變化就像是你上個月罹患的感冒,或是在牛仔褲口袋裡意外發現的一張10元鈔票。賓州大學華頓商學院財務學教授席格指出,即使回頭看股市歷史上報酬率最高的幾個交易日,也看不出市場活動有任何規律或原因。他檢視自1885年以來,股市變化最大的交易日(單日漲跌幅度達5%或以上的日子),並試著找出它們是否和全球大事有所連結。

席格發現,在大部分的狀況裡,他無法為這些大幅的股市變動找出有邏輯的解釋。而且不要忘了,他可以回頭看歷史資料,並對照市場行為和全球新聞。如果像席格這麼聰明的人,都無法在具有後見之明的優勢下,找出世界情勢與股市變動的連結,那麼一般人又怎麼能根據(或預測)將發生哪些事,對股市的未來變動做出正確判斷?這就像在一個開放的場地中,你不太可能猜對一頭情緒失控的拉布拉多犬,將會朝哪一個方向奔跑。

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如果你曾經被說服,並根據某人的短期股市預測採取行動,通常這項行動很可能會成為一個代價高昂的錯誤。舉個例子,從1982年初至2005年底,美國股市的年平均報酬率是10.6%。

不過,如果在這段期間股市表現最好的十個交易日,你都沒有投資股市,那麼年平均報酬率將會跌到8.1%。若是錯過表現較好的五十個交易日,平均年報酬率則只有1.8%。股市變動是如此難以預測,且速度飛快。假使你把錢從市場抽出,也許是一天、一週、一個月或一年,便可能會錯過十年內表現最好的交易日。你永遠無法看出端倪,更重要的是,你的股票經紀人也無法正確預測。

傳奇投資人、億萬富翁肯尼士.費雪(Kenneth Fisher)在《富比士》雜誌上有個專欄,對於掌握股市的時間點,他說:

別忘了股市變動有多快。你一年的獲利,很可能是來自於少數幾次的市場大變動。你知道哪幾天會出現這種事嗎? 我肯定不知道,即便我已具有三分之一世紀的理財經驗。

想建立一個可靠的分散式投資帳戶,最簡單的方法是持有股票與債券的指數型基金(因為我從來不看個股漲跌)。由於債券的長期報酬率比股票低,因此許多人認為債券是一種無聊的投資工具。可是,債券不會像股票一樣大跌。

就投資組合而言,債券獲利較慢,但是比較穩定、可靠。一個可靠的投資組合會將一定比例的資金放在股票市場上,也會將一定比例的資金配置於債券市場,當投資人的年紀越大,債券的投資比例便隨之增加。

但是,當股市開始大幅飆升,大家都被沖昏頭時,大多數的人往往會忽略他們的債券,而且會買進更多股票,理財顧問也是一樣。不過,那些忘記依照原定計畫,來配置資金在股票與債券上頭的人,將會身陷災難。

本文摘自大是文化出版的《我用死薪水輕鬆理財賺千萬(五萬本紀念版):16歲就能懂、26歲就置產的投資祕訣》

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