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股神巴菲特疫情後首筆大交易!100億美元買天然氣資產 07:05

今日開盤前 五件國際事不可不知 07:05

連續十年都配息的公司,就可以存股嗎?三個血淋淋案例:「這種股票」就算殖利率再高,也千萬不能存!

2020-05-21 08:15微股力 作者:微股力達人-華倫老師

圖片來源:pixabay
圖片來源:pixabay

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

隨著上市櫃公司在3月31日前公布去年的年報之後,公司也陸續召開董事會,宣布股利政策,引爆2020年的除權息大戲,存股族將目光焦點移轉到高殖利率的股票上。

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低利時代,選擇高殖利率就是保障?

現在進入低利率時代,錢放銀行年利率不到1%,不如把錢放在高殖利率的股票上面,報章媒體也常常整理出高殖利率的股票名單,但是高殖利率真的是獲利的保障嗎?

你把錢放銀行,雖然只能獲得微乎其微的的利息,但是本金是獲得保障的;反之,當你把錢放在一些高殖利率的股票上面,雖然得到比較多的股息收入,但如果存錯股票,有可能賺了高股息卻賠了高價差,更有甚者,套牢好幾年,損失長期複利效果,反而是偷雞不著蝕把米。

就以面板股為例,這是「賺股息賠價差」最好的例子,2017年是面板業(TFT-LCD)豐收的一年,國內四大面板廠獲利均創下歷史新高紀錄(附表1),因此在2018年度配發2017年的現金股息也都有不錯的水準,友達(2409)、群創(3481)、彩晶(6116)配息分別是1.8元、1元、0.5元,面板廠歷年配息紀錄如(附表2),再對照2018年中友達、群創、彩晶的平均股價,股息殖利率都有6%以上、甚至7%以上的水準,當年度堪稱是「高殖利率股」的典範!

然而好景不常,2018年面板業榮景不再,受到大陸京東方10.5代新廠投片的殺價競爭下,對國內面板廠、甚至韓國三星和LGD都產生不少衝擊,台、韓面板廠獲利急轉直下,而友達的股價從2017年的高點14.45元跌至2020最低點6.1元,跌幅達66.44%;而群創更從16.65元高點下跌到4.85元,跌幅高達70.87%;彩晶也從高點13.8跌到4.66,跌幅66.23%,華映(2475)甚至因為爆發財務危機,已經在2019年5月13日下市。

如果您當初在高點買進面板股的股票,貪圖的是高殖利率,就要忍受套牢數年、甚至無法領到配息的慘事,事實上,面板股的獲利極度不穩定,屬於「景氣循環股」,這種股票並不是存股族應該碰的。

除了面板股之外,很多景氣循環股雖然連續配息10幾年,但是獲利極度不穩定,也有可能會「賺了股利,賠了價差」。

比如說裕民(2606)在2011年的股價約62.5元,EPS7.78元,配息5元,殖利率8%,一定會被視為高殖利率股票;但是往後公司獲利年年不如一年,配息不斷縮水,股價也從62.5元下跌至最低點21.05元,跌幅是66.32%。

正新(2105)也有類似的狀況,公司獲利和配息不斷縮水,股價也從2013年的高點103元暴跌至28.5元,跌幅高達72.33%。

回歸基本面,別讓短期獲利誤導

另外對於2020年因為新冠病毒疫情造成的防疫概念股大漲,也需要留意,因為這些公司的獲利都是短暫的,當明、後年疫情退去之後,民眾不會再買這麼多的口罩和消毒液,公司終將回歸正常的獲利和基本面,這些所謂「防疫概念股」也不適合長期存股。

魔鬼藏在細節裡:穩定成長才是王道

最後做的結論:存股族千萬不能看到高殖利率就買進,或者看到連續10幾年配息就買進,長期存股要選擇獲利穩定成長的民生消費股票,配息要連續10幾年都成長才可以,買到景氣循環股或者不具有護城河保護的股票,就好像在賭博一樣,因此長期存股一定要符合下列條件:

1.產品或服務壟斷或寡占特性,最好在該產業市佔排行前2名。

2.產品或服務簡單易懂、長久不變、具持久性。

3.自由訂價能力高、受景氣影響小、每天重複消費。

4.獲利和配息都穩定成長。

2020 最新的存股族必看財報和價值投資的知識已經更新在微股力,更多股票的分析研究,請參考華倫老師的微股力專欄和課程。

作者簡介:微股力達人 - 華倫老師【立即關注,獲取第一手資訊

華倫老師曾是一名流浪教師,30歲初入股市即慘賠數十萬,爾後靠著巴菲特價值投資成功翻轉人生。

34歲開始師法巴菲特存股精神,長期持有好股票。

43歲還清一千多萬房貸後,完全無負債投資,46歲股票市值累積超過3500萬,該年的被動收入--「股息加借券」被動收入金額超過188萬,達到初步財務自由。

48歲股票市值逾4500萬,並繼續存好股、累積財富,不喜歡利用財務槓桿,或融資借貸,堅持穩中求勝原則,擅長挑選較不受景氣影響、且具有高度經濟護城河、重複消費的民生公司。

著作《流浪教師存零股存到3000萬

本文僅反映作者意見,不代表本社立場

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

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