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疫情全境擴散,投資步步為營,現階段搶短為宜,有賺就跑!

2020-04-04 18:33非凡商業周刊 作者/朱岳中

本報資料照片
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疫情持續延燒,悲觀氣氛恐將持續籠罩市場,全球政府雖積極採行降息、寬鬆貨幣政策救市,短期也看到反彈;但連黃金和美國公債都暴漲暴跌,投資人還是應該保守看待。(原文刊登於4月1日)

去年12月第一例病例被確診至今,新冠肺炎肆虐全球已超過3個月,至筆者截稿時,全球高達196個國家有確診病例,全球確診人數超過48萬人,死亡人數超過2.2萬人。若以中國武漢封城當作疫情擴大的指標算起,不過兩個多月的時間,疫情快速由亞洲蔓延到歐洲,再由歐洲蔓延到美國,甚至已造成義大利、西班牙死亡人數超過中國。

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而大家最擔心的美國確診人數也在暴衝中,短短幾周確診人數達到7萬人,超過1千人死亡,更導致全美國至少20個州下令封鎖,影響所及,美國一半人口行動受到限制,對美國經濟產生嚴重衝擊,連帶就是金融市場的崩跌。

就筆者粗估,截至3月24日,今年以來全球股市就跌掉20兆美元以上,其中美股就蒸發了9兆美元以上;才一個多月時間,就把川普總統上任以來所漲的給全跌光了。跌幅之大,已直追金融海嘯,甚至短時間內的下跌速度更已超過金融海嘯,直比1930年代的經濟大蕭條期間。

降息+QE,美大力救市

又急又巨的跌幅,自然逼得各國趕緊救市。各國政府一出手,規模就超越金融海嘯時的救市手筆。

其中美國Fed(聯準會)光3月3日與3月16日兩次突襲式降息,共降了6碼(1.5%),一下子就把美國基本利率降至歷史最低點,金融海嘯時可是以兩年多的時間,共降了10次,才降到歷史最低點。

特別的是,在金融海嘯期間最多也僅一次降3碼(0.75%),但3月16日Fed一口氣就降了4碼(1%),這麼劇烈且不尋常的動作反而把投資人嚇壞了。2周不到的時間,美股就發生了4次熔斷(分別是3月9日、12日、16日及18日),在這之前,美股也僅在1997年亞洲金融風暴期間發生過一次熔斷而已。(註:美股熔斷機制是指當S&P 500指數盤中跌幅超過7%、13%時,會暫停交易15分鐘,若達到20%則當天交易終止。1987年美國發生「黑色星期一」暴跌後,於1988年制定相關機制並開始實施。)

見降息無效,Fed第二個手段就是QE(Quantitative easing,量化寬鬆)。說到QE,讀者大概都不陌生,從金融海嘯到歐債危機,Fed共實施過3次。2009年實施QE1時,13個月時間釋出了1.725兆美元,2010年QE2,在6個月內釋出6000億美元,2012年9月到2014年10月實施的QE3,則共約釋出1.6兆美元資金。其實打從去年10月15日,Fed就宣布再次每月購債600億美元,但Fed不承認是QE。然而這次Fed卻是史無前例地祭出無限量QE,光從3月23日起實施的第一周,每天就釋出高達1250億美元,然而過去規模最大的QE1,也不過一個月釋出1300多億美元。

這麼霹靂的手段,股市當然應聲反彈,3月24日美股就創下史上最大漲點與1993年以來最大漲幅!然而美股乃至於整個金融市場可以就此一路回升嗎?我們從實際市場表現來看這個問題。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2020/4/1 No.1191】想了解更多,詳洽02-27660800【非凡商業周刊關心您,與您一起提升免疫力、抗疫大作戰,迎向健康財富雙贏,樂健非凡保健品,與你共度健康每一天】

QE Fed 降息 疫情 美國經濟

非凡商業周刊

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