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都是追蹤台灣50指數,0050太貴,改買006208,會不會賺比較多?

2020-03-24 07:45專欄作家 股魚

***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

Money DJ原本的報酬率計算,買入股價使用「還原」的股價,用除息金額往回扣掉歷史價格,因為過去股價被降低,所以同樣投入金額買入的股數會無端虛增。此種算法可能因ETF成立時間、除息的時間及所還原的股利不同而造成報酬率計算的差異。(2020.03.03 數據內容更正)

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Money DJ考量上述因素後,改以較公允的「ETF當時的收盤價」做為買入價較為合理,並已在網站上更新定期額報酬率的計算方式。 依據Money DJ更正後的公式,重新計算0050及006208自2018年元旦起至2019年12月17日的定期定額,績效表現0050以23.67%勝出006208的22.94%。

現在市面上ETF眾多,如果兩檔ETF同時追蹤同一檔指數時,績效比較仍有多項因素需要同時考量,如選定的時間長短、ETF的折溢價、追蹤誤差、流動性、配息率是否符合指數的配息率等,特定時間的選取亦可能造成報酬結果的不同。以配息率說明,有些ETF配息率可能超過指數配息率,配息來源為何? 又或者可能某年不配息,然後隔年大放送,就會超過正常該指數當年配息率。因此投資人可以向基金公司查詢指數配息率,來了解自己得到的配息率來源,也確認是否符合自己的投資期待。

資料來源: MoneyDJ 2020.03.03 數據庫更新後數據
資料來源: MoneyDJ 2020.03.03 數據庫更新後數據

這個問題經常在各種講座活動中被問及,先說個基本概念「若追蹤相同指數在不考慮總費用率差異之下,兩者的最終報酬率會接近一致」,追蹤相同指數卻有不同的報酬率表現,這大多是其他的因素所造成的。

那為什麼說是接近一致而非完全一致?這就必須要考慮投信的追蹤誤差與總費用率的差異,買ETF有個概念「投信多收的就是你少賺的」,在追蹤相同指數的條件下有眾多因素會影響表現而費用率是其中之一。

而我們將0050 與 006208 這兩個孿生兄弟放在一起比較,兩者均是追蹤「台灣50指數」,但在總費用率與股價上可以明顯看出0050高於006208 ,而在追蹤誤差的表現上006208也略優於0050。

而006208 最大的優勢在於股價約為 0050 台灣50 的55折,這是吸引許多人感興趣的地方。通常的理由都是0050 太貴了買不起,006208比較便宜可以負擔得起,不過若兩者投入相同的資金數的話,報酬率倒不會有太大的差異。

用定期定額的比較差異

報酬率的問題,可以透過定期定額的計算來評估,這也是普遍建議的投資作法。定期定額可以排除切入時機點的判斷問題用自動化的模式協助投資人開始投資,在資金數相同的要件下,股價高一點單位數就買少一點、股價開始下跌單位數就可以買到多一點,這是一種成本長期平均化與自動化兼具的投資策略,對於繁忙專注打拼事業的人來講非常適合。

那假定這兩檔的ETF 一樣是透過每月定期定額(假設每月投入10,000、每月10號扣款),來比較看看最終數字會長成什麼樣子。

從2018.01 ~ 2019.12 之間計算兩者同時投入資金的狀態下,進行定期定額的估算(數據更新後 0050 總報酬率會高出 0.73%百分點)

延伸閱讀:

ETF折溢價 問題 – 很重要,想投資ETF的人必瞭解的機制

ETF月配息 + 股民曆自動設計表

2019.11 台股市場 ETF清單 與分類一覽表

台股 債券ETF 規模一覽表 (2019.11.29)

台灣股票型ETF 費用率 一覽表(2019.12.11更新)

本文獲股魚授權轉載,僅反映作者意見,不代表本社立場,原文請點此

作者:股魚

專業投資人,不定期在各財經媒體發表專欄文章。深耕財報投資領域,堅持不看盤是投資方式也是一種生活態度。出身於散戶,瞭解散戶常見的投資問題,透過教學互動的過程持續推廣投資理念。

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股票市場太複雜,只想簡單投資。股魚最新力作「ETF 大贏家 -超簡單投資術」,不看盤投資的另一選擇,簡單有效與你分享我的作法。

本文僅反映作者意見,不代表本社立場

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

股魚

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