親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的收藏 udn family

跟買金融台積,今年還要追中鋼?他42歲退休身價2,000萬,苦勸散戶「別賺不是你能賺的錢」! 19:49

第一金證券前董座葉光章外傳被請辭 財政部還原真相 19:41

股票「逐筆交易」即將上路,舊制 vs. 新制,對股民產生的三大影響!

2020-01-16 07:00專欄作家 Peter投資去

報系資料照
報系資料照

舊制「集合競價」vs. 新制「逐筆交易」

推薦

「逐筆交易」是一種「盤中撮合機制」,簡單來說,就是當投資人掛委託單上去時,系統面對那檔股票的所有委託單來決定下一盤成交價的一項機制,台股目前現行的機制為「集合競價」,我們就從集合競價開始熱身,再來介紹新的逐筆交易制度。

現行的「集合競價」每 5 秒撮合一次,所以股價不是隨時都在跳,5 秒才會看到新價格。

「集合競價」盤中每 5 秒撮合一次,意思是,當買賣雙方掛單上去後,系統會蒐集在這 5 秒內的所有委託單,然後依照「規則」決定下一筆的成交價,這也是為什麼我們打開看盤軟體或是手機 APP 時,股價不是隨時都在跳,就是因為 5 秒才會揭露一次新成交價的關係,那麼集合競價的這項「規則」是怎麼制定的呢?

系統會蒐集買、賣兩邊的委託單資料

再以「可以滿足」這一批委託單「最大累積成交量」的價格,為最新成交價,這樣講一定會讓大家搞的一頭霧水,舉例來說吧,A 股票目前成交價為 110 元,目前看到的委買為 110 元、委賣為 110.5 元,此時買方及賣方掛了一堆委買、委賣單上去,最後由系統整理累計成下方這張圖:

(製圖:Peter投資去)
(製圖:Peter投資去)

※可滿足成交張數是以累積買、賣雙方張數兩邊取小

※為什麼買方是由高價開始累積、賣方是從低價開始累積?

只要理解成「買高、賣低」的人具有優先權就好了。

上方這張圖,「買方」會先從「高價開始」向下累計張數;「賣方」由「低價開始」向上累積張數,當「兩邊交集的累積張數」也就是「雙方取小的價格為最大成交量」時,就會以那個價格為下一次撮合的成交價,以上面這個案例來看,下一盤成交價就是 109.5 元,成交後,最新揭露的第一檔買、賣委託價就會是剩下沒成交的價格,變成 委買 109 元(30張)、委賣 109.5 元(在 109.5 沒成交的 10 張),目前台股在開盤(開盤前 30 分鐘)、盤中及收盤前 5 分鐘,都是採用集合競價。

逐筆交易只要「有單進來就撮合」

速度會比集合競價還要快很多!

「逐筆交易」制度從今年 03/23 開始正式實施,因為現行的國際大多股市已經採用「逐筆交易」,所以台股主要也是想與國際接軌而採用這個制度,那麼,逐筆交易的進行方式是怎麼樣的?

簡單來說,當有一筆新的「委買單」進來時,假設是 100 張,而且價格高於、等於目前市面上最低的委賣價,此時系統會由「最低委賣價開始向上成交」,直到滿足這 100 張委買單為止。

(製圖:Peter投資去)
(製圖:Peter投資去)

相反的,當新的「委賣單」掛入系統時,同為 100 張,價格低於、等於目前市面上最高的委買價,系統會由「最高委買價開始向下成交」,直到滿足這 100 張委賣單為止,(反例亦同,這邊我就不再另外製圖了),建立在上面的大原則之下,如果價格重複,就以時間優先原則來作為先後成交順序。

為防價格過於劇烈,有「瞬間價格穩定措施」

因為隨到隨撮的關係,行情有可能更加劇烈,因此證交所推出「瞬間價格穩定措施」,目的是讓市場先行冷靜,避免投資人做出不理智的決策,觸發措施的條件是,當成交價超過前 5 分鐘加權平均價的 3.5% 就會觸發,觸發後,會延緩 2 分鐘撮合,2 分鐘過後會以「集合競價」撮合一次,再恢復成「逐筆交易」。

實行「逐筆交易」的 4 大優點

除了要與國際接軌之外,根據證交所表示,由「集合競價」改成「逐筆交易」的優勢有:

1. 交易效率高

不像集合競價一樣有等待時間,具有「隨到隨撮」的性質。

2. 資訊透明度高

集合競價只能看到交易後的資訊,逐筆交易可以同時提供交易前、交易後資訊。

3. 多種委託種類

包括市價、限價委託、立即成交或取消(IOC)、全部成交或取消(FOK)…等。

4. 整合權證、選擇權等衍生性商品策略運用

因為這 2 項衍生性商品已比現股提前改制為「逐筆交易」,所以在現股也改成「逐筆交易」後,會有利投資人在現貨與衍生性商品之間的策略與操作。

但對於一般投資人,是利大於弊?還是弊大於利?

我列舉 3 個可能是後者的缺點…..上述這些優點,看起來比起舊制的「集合競價」完美很多,不但在速度上、透明度上、甚至是委託單種類都大勝舊制,不過,以投資人在實戰方面來看,真的有比較好嗎?事實上,還是有一些要點是投資人需要注意的。

1. 速度快、反應時間變短

舊制還有 5 秒可以反應,但逐筆交易沒有,隨到隨撮,當天波動一定會加劇,而且不見得股價上漲就表示行情來了,有可能只是市場「一頭熱」,在股價趨勢的判斷上會發生變化。

2. 法人已在國際股市上習慣「逐筆交易」,他們將掌握先機

台股投資人如果沒碰過國際盤,對於逐筆交易一定是初次接觸,相比法人已經在國際股市上習慣逐筆交易的制度,法人只要比照國際盤的策略來操作台股,坑殺投資人可謂「如虎添翼」。

3. 基本配備要求變高,否則連下單速度都輸!

同樣是在「速度快」下產生的缺點,畢竟撮合機制變快了,市場上的交易節奏也會加快,如果投資人的電腦配備、網路速度不夠快,不要說選股了,連下單的速度、掌握優勢的先機都會輸給法人。

速度變快是一把雙面刃,跟的上速度會是一大利器,但是跟不上,就會與法人或是其他投資人又拉開差距。

結語

總之,對於即將上路的「逐筆交易」,投資朋友們最好在上路前先做好功課,上面提到的 3 個影響也許還只是一小部分罷了,當然證交所也害怕投資人在新制上路後沒有辦法適應,因此推出了逐筆交易的「擬真平台」先讓大家模擬,有空就去試試看吧。

本文由Peter投資去授權轉載,僅反映作者意見,不代表本社立場

作者介紹:

Hi 我是 Peter,喜好研究短線、波段的投資,擅長分析股票籌碼,利用技術線型找交易機會,交易涉及台股期、現貨、選擇權...等。

每一次的買賣都要清楚自己在做什麼,相較於短期沒有根據的暴利,我更傾向於有系統性的交易,所以從選股、選時到加碼再到停損、停利,都在我的研究範圍。

如果有什麼交易策略及想法,都可以透過下方管道和我交流

Peter投資去 粉絲團 ►► http://bit.ly/2GQjqUz

Peter投資去 部落格 ►► http://bit.ly/2CyqNxs

免責宣言:本網站及作者所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人應自行承擔交易風險。

Peter投資去

Hi 我是 Peter,喜好研究短線、波段的投資,擅長分析股票籌碼,利用技術線型找交易機會,交易涉及台股期、現貨、選擇權...等。每一次的買賣都要清楚自己在做什麼,相較於短期沒有根據的暴利,我更傾向於有系統性的交易 所以從選股、選時到加碼再到停損、停利,都在我的研究範圍。
A- A+

相關新聞

只有成交量不會騙人!他20年逃過四次股災,用一張表看穿「價量與漲跌」的關係2021-04-19
【怪老子這樣看】目前定存股還可以投資嗎?2021-04-19
跟買金融台積,今年還要追中鋼?他42歲退休身價2,000萬,苦勸散戶「別賺不是你能賺的錢」!2021-04-20
跌深股何時可以搶反彈?30年台股老手以友達為例:站上「這個價位」,就有機會轉強2021-04-20
從100跌到30元,存股高手重押績優股,一路套牢到破產,嘆「寧可賠錢也別賠時間」2021-04-20
台股萬七,還能選到便宜又會漲的好股?操盤手靠「三步驟」搶到最佳時機點2021-04-19
收入只會隨著能力增加 而不是隨著年紀2021-04-17
小叮嚀/搞懂數位帳戶優惠門檻 看得到吃得到2021-04-16
薪水轉帳分流 省下手續費2021-04-16
銀行數位帳戶 利誘小資族2021-04-16
手上有台積電股票,利用價差一天賺5,000元!零股「套利」超簡單流程大公開2021-04-16
別怕資金少!小資族用兩招學存股 滾出高獲利2021-04-16
他用3萬元當700家股東,六年獲利500%,公開買零股不買整股的六大好處2021-04-16
股市總是獎勵有耐心的人 《致富心態》作者教你三個投資必勝心法2021-04-15
月底光光、存款少少好悲催?!投資好難的網路十大心聲2021-04-15
調查報告:減少三項花費 可以把退休金變兩倍2021-04-15
千萬賣房,只為了捧錢去被騙?詐騙眼中的「高級肥羊」3特色:既笨且貪又有錢2021-04-15
6年級小資女上山學藝兩年 白袍老師不滿意作業「當場燒掉」 讓她從破產邊緣賺進數千萬身家2021-04-14
從260跌到94元,他重押績優股卻慘賠1,300萬,痛悟「基本面重要,籌碼面更重要」2021-04-13
小叮嚀/非常態性繳稅 留意適用條件2021-04-10
刷卡登錄制眉角不少 先做功課2021-04-10
保費神卡變多 優惠車拚2021-04-09
台股再創新高 股市崩潰論近期會成真嗎?2021-04-08
他用10萬賺1,000萬:強勢股是永遠追逐的股票2021-04-08
雙B二手車,最近竟能漲價賣!台灣錢多到淹出來,小資族該做什麼?2021-04-08
投資大師羅傑斯:想要有錢一定要存錢2021-04-08
股神巴菲特建議年輕人:兩樣東西最值得投資2021-04-08
從白手起家到億萬富豪 美國洛克菲勒家族靠記帳本「已富過六代」2021-04-08
0050風險竟然比垃圾債還高?金管會要改規定2021-04-08
研究報告:常做這件事情 年平均所得高出6萬2021-04-08
硬存薪、學投資 滾錢達人起薪18K拚五年買房2021-04-06
50元的聯電可以買嗎?30年股期老手年賺20%:算出「合理價位」 耐心等待就能賺 2021-04-06
從台積電前景,看被「錯殺」的科技股股價,何時回神?2021-04-01
20年把5,000元滾出253萬!存股達人陳重銘:從小教孩子學投資 比上才藝班更實在2021-04-01
35歲也能財富自由 五大原則讓你提早退休2021-04-01
金融市場泡沫疑慮再現?四種抗波動投資策略2021-04-01
經商失敗欠債務 她的投資型保單竟然被扣押!2021-03-31
從45歲開始執行!留本三步驟,60歲退休後能夠月領8萬2021-03-30
51歲失業 20年勞保年資如何確保?2021-03-30
殖利率6%起跳 14檔銅板股連續五年都配息2021-03-28

熱門文章

溢價大收斂 富邦越南ETF爆量巨震2021-04-20
賣屋二年內換新家 重購退稅新舊有別2021-04-20
企業保留盈餘 可與投資互抵2021-04-20
企業報稅 三個疫外變動2021-04-20
兩檔股息型ETF 買氣旺2021-04-20
殖利率上行不利債券? 尋找殖利率上升時的債券機會2021-04-19
派員赴疫區 隔離費用不可減免2021-04-20
台股基金 人氣爆棚2021-04-20
美股基金 錢潮洶湧2021-04-20
跨國債券ETF 受青睞2021-04-20
新光銀行花蓮分行開幕 提供在地化特色服務2021-04-20
三類族群規劃退休 第一金人壽建議這麼做2021-04-20
凱基證券「存股一條龍」 父母理財好幫手2021-04-20
投資級債 連五周獲買超2021-04-20
陸股利多撐腰 伺機布局2021-04-20
台彩推兩款刮刮樂 總獎項逾287萬個2021-04-20
一般型商品扣款額 增逾17%2021-04-20
保費調漲兩原因 宏泰人壽漲主力醫療險38.5%2021-04-20
彭博ETF統計:市場情緒樂觀 資金追捧美國股票型資產2021-04-20
公債殖利率回落 信用債續迎資金淨流入2021-04-20
特別股 有望補漲2021-04-20
高收債、陸債ETF 搶鏡2021-04-20
跨國企業看過來 這些項目今年起全納管2021-04-20
新台幣午盤升值1.25角 暫收28.08元2021-04-20
火災頻傳 住宅火險投保率不到四成、金管會呼籲投保2021-04-20
北亞股吸金 陸韓受寵2021-04-20

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

關注更多

留言

Top

完成

成功收藏,前往會員中心查看!