他六年存300張股票：金融股適合存股領股利，但這檔更適合「作價差」

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有「不敗教主」稱號的高職教師陳重銘，20多年來靠著存股投資術，累積3,000萬元身價，每年領取的股利超過百萬台幣，以下是他接受非凡專訪紀要：

問：一開始，要怎麼挑選便宜又價值高的金融股?

答：台灣金融股的特點是高殖利率，很適合存股領股利，而當公司獲利成長時，還可以同時賺進資本利得。重點是獲利穩定、股利穩定。

1.股本小：比較有本錢配發股票股利，填權的報酬率比較迷人。我從2008年開始投資中信金，2008～2016均配發股票股利，可以加快累積股票的速度。

2.獲利成長：配股的重點是公司的獲利要持續成長，不然會導致EPS下滑，反而會賠上價差。

3.股價低於淨值：我在2018年買進70張臺企銀（2834），主要原因除了股本小（639億），獲利成長（EPS由2017年的0.82成長到1.19）。還有一個原因是股價低於淨值，我買在10.7，目前的淨值為13.74元。

問：金融股如何做價差?

答：以下為舉例教學，獲利穩定，殖利率穩定的股票就適合賺價差，以兆豐金為例。

1.平均最高殖利率為6.78％，最低為5.33％。

2.2019年配發現金股利1.7元，推估：

問：買進定存股，股價一直跌，是否續抱?加碼?停損?

答：分兩種情況來看：

1.續抱並加碼：如果公司的獲利穩定，甚至持續成長，除了續抱之外應該伺機加碼。以合庫金（5880）為例，股市因遭逢證所稅影響，成交量大跌進而影響股價，最低來到12.6元，但是公司的EPS並沒有衰退，顯然並非體質變差。此時就應該續抱，有多餘現金時更應該逢低加碼。

2.停損：公司獲利衰退，經營者缺乏誠信，一律認賠殺出。我曾經買過100元的亞光，但是公司營運方向錯誤，董事長搞不清楚會不會賺錢，只好認賠。宏達電與國巨，也因為獲利衰退導致股價大跌，就應該在衰退之初認賠。

問：因應IFRS上路，存股名單是否有做調整呢?

答：壽險金控一直不在我的存股名單之內，原因是殖利率太低，壽險金控為了維持資本適足率，通常無法發放迷人的股利，以富邦金為例，平均殖利率為4.15％，稍嫌偏低。

但是大型壽險金控，因為體質優良，反而可以趁股價低迷時買進，賺到的價差遠勝過存股。我習慣當月KD黃金交叉時買進，長期持有數個月到數年，期間可以安穩領股利，等到股價高點再賣出賺價差。

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本文獲不敗教主-陳重銘授權轉載，僅反映作者意見，不代表本社立場

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