2026年AI會泡沫嗎？ 專家：回顧網路泡沫化三個績優股，走出不同的結局

隨著近期美股七巨頭越來越漲不動，黃金、白銀跟比特幣齊跌之際，慢慢地「AI泡沫」的聲音又再次此起彼落？也有許多投資客認為「這次不一樣」！開設NLP保險會員班的徐承庚老師表示，AI現在就像極了2000年網路泡沫化時期的狀況，雖然看美股七巨頭的估值，遠不如當年的估值，但已經也有估值過高的現象，不可不慎。

徐承庚表示，回顧2000年網路泡沫化前，有三間代表性的網路巨頭，卻走向了三個不同的命運，分別為思科（Cisco）、亞馬遜（Amazon）和雅虎（Yahoo）。現在的年輕人可能對思科的了解是陌生的，但在當年思科就像是輝達一樣，是不可或缺的「鏟子」！因為思科賣的是全世界上網最需要的路由器，就像現在的台積電和輝達賣的都是全世界AI最不可或缺的晶片！當年的思科也跟輝達一樣成為全球市值最大的公司，結果2000年網路泡沫發生，思科從一股82美元跌到剩8.12美元，跌幅高達90%！此時，你相信網路是趨勢，你要長期持有思科嗎？那你知道思科到今年才接近回到2000年的高點嗎？漫長的25年等待，有些人的孩子大學都畢業了，真的有耐心可以等這麼久嗎？

徐承庚指出，亞馬遜在2000年跌了95%，現在我們都知道亞馬遜復活了，但在當時的市場，又有誰願意對賭、堅持下去呢？最後的雅虎就像現在的Google，網路世界的入口，曾經是全世界網路的霸主，一場網路泡沫再也無法復活，在2015年直接被賣掉。同樣的網路績優股，卻有截然不同的結局。現在很多投資客投資AI賺到錢了，甚至開啟槓桿加快賺錢翻倍的速度，都認為「這次不一樣」？然而，過去每一次的泡沫前，都會有「這次不一樣」的聲音四起。

徐承庚進一步表示，如果擔心未來遇到泡沫，自己選到的股票或基金可能虧損到回不來，建議長期持有市值型ETF，如S&P 500 ETF或0050，因為市值型ETF有自動汰弱留強的機制，產業分布也較為分散，讓你不會有判斷失誤的發生。

但不建議持有科技型的ETF（納斯達克指數QQQ），因為產業過度集中，若泡沫集中在科技產業，要復甦的時間會更漫長，情緒不僅受到影響，連生活品質也會連帶受到影響。回顧2000 年到 2002 年這三年，S&P 500大約跌掉49.1%。相當於資產腰斬，S&P 500花了7年回本了。反觀，QQQ (納斯達克)跌掉了82.9%！足足花了16年才回本！即便我們都知道科技股漲得快又兇，但因為跌幅太大了，因此拉長了復甦的時間。

AI的確會是未來的趨勢，將會改變人類的生活與未來。在這過程中，也可能會發生類似網路泡沫化的風險，也可能不會發生，但為了避免過度壓著單一產業，做好資產配置、分散風險這對於任何年齡的投資者而言，都是對心理層面最友善的配置。

關於徐承庚老師

國際NLP訓練師、2024年亞洲十大名師、CFP協會特聘講師、各大保險公司銷售培訓講師、台灣職協常務委員、台灣金融研究發展基金會客座講師、勞動部客座講師、桃園保險公會客座講師。

平時有開設NLP保險會員班和保險財商研究所，幫助超過百位保險業務和財務顧問提升專業知識和銷售技巧，幫助更多客戶家庭建構健康的財務規劃。