本文共694字
AI將算力推上極致,摩根士丹利(大摩)、瑞銀等證券預期將嘉惠被動元件產業。過去市場多聚焦於PC和智慧型手機的多層陶瓷電容(MLCC)升級潛力,卻對AI伺服器和AI PC方面的MLCC需求影響討論相對較少,兩大外資券商深入評析,認為後市可期。
大摩在最新釋出的「全球科技產業」研究報告中,首次嘗試量化AI對MLCC市場的影響。
規模方面,AI伺服器和AI PC至2026年將為MLCC增加約6億美元的整體潛在市場(TAM),至2030年將超過11億美元,主要受惠出貨量增長所驅動。
值得注意的是,2023年全球MLCC總市場約為126億美元,將使TAM到2026年增約5%,到2030年增長約9%。
其中,AI伺服器中的MLCC價值將較一般伺服器大幅增加,如H100 HGX伺服器的MLCC用量增加8倍、GB200 NVL72更高達155倍,AI PC較傳統高階筆電多出15%、AI智慧機則較高階5G手機增加5%-10%。
大摩科技產業分析師高燕禾分析,在此正向發展趨勢下,預期將嘉惠相關亞洲被動元件廠,包括村田製作所、三星電子、太陽誘電、台廠國巨(2327),而僅村田製作所及國巨二家公司獲得「優於大盤」評級。
此外,瑞銀從短線庫存角度來看,認為9月來通路庫存已由增轉減,9月初庫存已較8月底下降2%,更較2022年底峰值下降達19%,處於低水平,國巨更較8月底大降30%。在補庫存需求強度漸增下,被動元件產業後市看好。
不過,瑞銀補充,國內固定電容的產量仍比歷史峰值低20%以上,基於最終需求的潛力,包括PC換代周期、邊緣AI的社會化推廣,及汽車電子化和電氣化的進展,距下一個景氣周期復甦上有段距離。
※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容
留言