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專題/創投添柴火 台灣新創望春風

2018-11-13 10:03經濟日報 記者/林安妮、李娟萍

在台灣落地生根的Gogoro被視為是本土的潛力獨角獸,到底台灣的創新創業生態系還...
在台灣落地生根的Gogoro被視為是本土的潛力獨角獸,到底台灣的創新創業生態系還可怎麼努力,引入活水呢? 報系資料照

台灣高科技產業歷經30年來蓬勃發展,創投業者早期點火功不可沒。創投公會理事長黃翠慧形容,台灣高科技產業與創投,可說唇齒相依,「高科技起來了,創投也起來了」。

儘管這些年來,創投深受景氣與產業洗牌影響,投資略為保守,不過,黃翠慧還是看好,人工智慧(AI)將為創投帶來更多投資機會。

黃翠慧目前是和通創投董事長,和通創投成立至今30年,投資了600多家公司,可說是台灣創投圈的金字招牌。

黃翠慧表示,台灣高科技產業的發展,一路以來都是貼著世界需求走,每隔一段時間,就會形成新亮點。像是,1989年的個人電腦,1997年前後的半導體、IC設計,再到2000年到2005年的網際網路,以及2010年以後的面板、光電、太陽能等。

創投公會理事長、和通創投董事長黃翠慧,看好下一個產業投資亮點是AI。 報系資料照
創投公會理事長、和通創投董事長黃翠慧,看好下一個產業投資亮點是AI。 報系資料照

創投跟著亮點走

不過,過去10年,台灣的IT持續走向大者恆大,也形成了個別的產業集團,導致新創業者要找到好的題材脫穎而出,變得相當不簡單。

她說,過去台灣的創投業者可說是一窩蜂投資高科技產業,大家都把錢投在相同產業裡的不同公司,現在因為亮點還沒出來,創投業者多在不同產業裡,找尋個別潛力公司投資。

但是,她對台灣創投產業的未來,並不悲觀,因為即將有一個新亮點誕生,那就是AI。她認為,AI會是未來十年最重要的亮點,只是現在該怎麼投,投什麼,還在醞釀中。

她也說,這幾年,台灣的創新創業生態系發展得很不錯,國人創業風氣非常興盛,經常走入校園的她,也常鼓勵年輕的創業家多看看國際上創業的題材,她認為,當台灣的年輕創業者都能起來,未來榮景指日可待。

助人興業 魚水相幫

一般說來,創業者由小變大,會經歷不同的募資階段。從最早的種子期、新創期,資金來源多仰賴「3F」:Family、Friend、Fool;之後再經歷天使投資人、創投業者投資;等到規模更加壯大,有條件上市了,就能吸引私募基金介入。

對於天使投資人、創投業者或是私募基金業者來說,助人興業最好的結局,就是創業者最後成功上市櫃,或是被併購,當初的投資就可呈倍數狀態賺回來了;反之,就只能賠錢出場。

至於,平常創投與私募基金每年也會向出資的LP收取2%-3%不等的管理費,但是這些錢主要用來支付日常開銷,比如房租、員工薪水等,真正獲利還是要看投資績效。也難怪景氣不佳時,創投、私募基金投資也會跟著保守起來。

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懶人包/一次看懂創投怎麼賺錢

數位部內容中心/製作
數位部內容中心/製作

根據台經院台灣新創企業獲投資料顯示,今年前八月共有 56 家新創、共58筆投資交易案件,已揭露金額達3.35億美元,去年因有Gogoro C輪3億美元投資,若排除該筆巨額投資,今年前八月台灣新創累計獲投已超過去年水準。

這一年多來,台灣的創投圈也多了國家級投資公司─台杉。台杉的出現,除了讓台灣的創新創業生態系,多了一個大型投資人外,還可彌補現行創投業者介入新創愈來愈晚的問題。但是,要讓台灣的創新創業體系更加興旺,還是得要想辦法吸引更多天使投資人。

台灣天使投資協會秘書長蘇拾忠分析,創投基金多是動輒上億元投資、天使基金則是在死亡幽谷投資,兩者介入期不同,但是均能協助台灣新創事業成長。

呼叫天使投資人

黃翠慧說,矽谷、中國的天使投資人非常多,很可能創業者只是在咖啡館聊他的創業點子,就會有天使靠過來說要投資個五萬、十萬美元的。創控科技總經理王禮鵬也提到,八年前他從英特爾離開創業時,他的兩位主管自告奮勇當他的投資天使,讓他幸運籌得創業金,「天使投資,在美國是很常見的。」

黃翠慧認為,天使投資要蔚為風尚的一個關鍵點,就在於,大家相信,天使投資雖然有風險,但是投資出去的錢,還是有機會賺錢回來的

蘇拾忠也提及,這幾年大家都在問,台灣為何沒有獨角獸?他認為,有了更多投資天使,比較容易孕育獨角獸。

他解釋,台灣的創業機會只有一次,「年輕人拿了爸爸媽媽的退休金、政府補助款及銀行抵押貸款,如果虧了,除了政府補助款可以不還,其他都是負債,創業變成唯一的機會,之後要再創業變得很難。」

但是,在美國,天使基金很多,很多創業者是拿到天使的錢,才開始創業,公司如果倒閉,天使基金就認賠,創業者再寫計畫書,再找天使基金投資,連續創業變成可能。蘇拾忠說,去年產創條例修法,今年又有新版公司法上路,台灣很有機會創造連續創業的環境。

產創修法後,准許投資人投資創立未滿2年的新創公司,只要投資額超過100萬元,持股滿2年,便可就個人年度綜合所得稅扣除50%的投資金額,上限300萬元。另外,剛上路的新版公司法,也為新創公司提供更多經營彈性。

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