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通膨及美債利率持續攀升 壓抑黃金反彈走勢

本文共919字

經濟日報 華南期貨 張恩魁(證期雙分析師)

(路透)
(路透)
近期美元表現強勁,主要原因在於市場預期美國聯準會升息步調將會提前,勢必造成美元在金融市場上的流通狀況,會有明顯的減緩趨勢,因此投資人開始關注美元,並提前進場卡位,連帶造成美元需求提升,另外再加上美國政府舉債上限以及通膨隱憂等問題,尤其是通膨問題,皆導致美國公債殖利率全面走揚,也吸引了國際資金轉向美國,而美元近期的強勢走升,間接壓抑了黃金買氣,並造成CME黃金期貨走勢疲弱。

美國的消費者物價指數年增率自2020年5月的0.12%,一路向上攀升至2021年8月的5.25%,通膨壓力的上升,推動了公債殖利率走揚,美國10年期公債殖利率甚至在上週一度觸及1.56%,是6月以來最高峰,另外,美國10年期公債殖利率與2年債的利差,也在2021年10月初達到1.23%,此等現象不斷造成美元走勢轉強,進而影響黃金價格的波動,CME黃金期貨也在9月初的相對高點轉而向下修正。

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在市場籌碼面部分,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公佈的數據來看,截至9月28日為止;紐約黃金期貨大額交易人投機者淨多單較前週再度減少19,248口;淨多單下降到168,399口,顯示出資金持續撤出黃金市場,再從技術面來看,雖然黃金期貨價格9月30日收長紅,減緩了下跌趨勢,並重新站回5日線之上,不過受到上方月線反壓的影響,使的反彈走勢中斷,並壓制了5日線的上升力道。

綜上所述,在通膨問題未減緩,加上美債殖利率持續攀升的狀況下,市場預期聯準會縮減購債的節奏將會加速,屆時市場的流動資金必然降低,並推升美元匯率走高,而美元強升的態勢,不但會影響黃金買氣,更可能導致資金持續撤出黃金市場。CME黃金期貨12月合約自9月初的高點開始反轉走跌,帶動5日線及月線向下跌破季線支撐,目前5日線及月線即將形成糾結,短暫的反彈也在遇到月線壓力之後再度轉弱,而且月線壓力持續向下移動,近日若無法順利向上突破月線壓力,甚至再度失守5日線支撐,則向下測試前波低點的機率將會大增。

最後提醒投資朋友,期權交易有其風險,應留意自身財務狀況,做好資金與風險管理;並嚴守停損紀律,切勿過度放大槓桿,才是投資的長久之道。



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