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縮減購債不急迫升息 標普強勢續攻

本文共1318字

經濟日報 元富期貨顧問部 李勁霖協理

美國聯準會(Fed)主席鮑爾27日發表央行年會視訊演說,明示今年可能開始縮減量化...
美國聯準會(Fed)主席鮑爾27日發表央行年會視訊演說,明示今年可能開始縮減量化寬鬆(QE)購債計畫的規模,但也強調此刻離升息還早得很。(路透)
全球投資人關注的Jackson Hole年會於26日至28日登場,本年的主題為「貨幣政策的挑戰」,探討全球金融危機爆發10年後,貨幣政策制定者於履行其職責時,所面臨的一系列挑戰,聯準會(Fed)主席鮑爾在上周五(27日)在央行年會演說暗示,Fed 可能在今年年底開始縮減購債 (Taper),不過他仍認為距離升息還很遙遠。鮑爾表示,他與大多數Fed決策官員都認為,Fed可在今年「縮減」(taper)現行每月買入1,200億美元美國公債及政府擔保債券的規模。他指出,在負責Fed貨幣決策的聯邦公開市場操作委員會(FOMC)7月會議中,他「跟大多數與會者的觀點是,如果經濟進展大致合乎預期,那麼就適合在今年開始縮減資產收購步調」。

鮑爾表示,經濟已到了不再需要那麼多政策支持的地步,這意味著只要經濟繼續成長,Fed可能會在今年年底前開始縮減購債,但這並不表示升息迫在眉睫。鮑爾在演講中也花了大量篇幅解釋為什麼他認為目前高通膨只是暫時的,最終會降至 Fed 目標水準。而鮑爾他表示 Fed 不應採取「不合時宜的政策措施」,以應對經濟暫時的波動,他說:「如今勞動市場仍相當疲軟,疫情仍在繼續,我們也深知長期失業意味著對工人與經濟生產能力會造成持久傷害,但錯誤的決策可能產生的危害會更大。」

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鮑爾指出,新冠疫情中的 Delta 變種病毒在短期內仍有影響「充分就業」的風險,不過他仍看好在「充分就業」上能夠持續取得不錯的進展。他補充說,一些推高通膨的因素正開始減弱,但近來幾位地區 Fed 銀行總裁近日受訪時表示,所在地區正承受持續的通膨壓力。鮑爾表示,通膨率這麼高的確「是一大顧慮」,但他認為諸多因素沖淡此顧慮,通膨數字偏高「可能證實是暫時性的」。他指出,近來通膨猛竄是相對少數的貨物與服務價格大漲造成,而剔除易波動價格的指標顯示通膨接近2%。鮑爾表示,Fed預測最可能的情況是,勞動市場將持續改善,通膨久而久之將返回到「與我們通膨目標平均2%相符的水準」。

就目前觀察Fed 不打算很快升息,投資人因此鬆了一口氣,而市場似乎已為Taper的開始做好準備。從技術面觀察,標普500指數近期呈現連續丄攻走勢,就線論線的角度上來看,日K棒呈現續強走勢,以近實體紅K突破近期高點位置,促使月線及季線呈現持續上升走勢,而RSI指標也呈現黃金交叉走勢,顯示多數投資人認為Fed 不打算很快升息,投資人因此鬆了一口氣,而市場似乎已為Taper的開始做好準備,因此對於美國前500大企業的看法偏向樂觀,不過展望後市,仍有新冠肺炎變種病毒疫情干擾,以及阿富汗的緊張情勢,增加了未來的經濟發展的變數,因此短線操作上建議投資人可先觀察月線走勢再判斷多空,期貨商品本為高槓桿高風險之金融商品,因此建議投資人可參考CME Group的微型NQ期貨作為增益及避險的操作標的,在操作上務必要嚴格執行停損點位,並留意自身財務狀況,做好資金與風險管理。



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