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國際原油庫存續降 原油價格醞釀反彈

本文共879字

經濟日報 華南期貨 張恩魁(證期雙分析師)

(路透)
(路透)
在美元走勢轉強、美國聯準會可能將開始縮減購債規模,以及市場擔憂DELTA變種病毒疫情升溫的眾多因素影響下,造成原油價格走勢自7月初的高點轉向下移,不過,目前國際油市的庫存已經接近5年新低,根據美國能源資訊署週三公布的資訊顯示,截至8月20日為止,美國原油庫存減少300萬桶,而且預期庫存狀況還會繼續下滑,主要原因是其國內煉油廠運行率提高,但進口量減少,導致原油庫存連續第三週下降,降至2020年1月下旬以來的最低水準,再加上美國許多的相關企業受到疫情影響,其資本支出受到節制,也讓美國頁岩油產量的回升速度趨緩,因此預期油價下行的趨勢可望得到緩解。

雖然全球的經濟展望仍未完全恢復,進而影響石油的需求,不過全球經濟成長的趨勢,仍維持在上升的軌道上,而且石油市場的基本面也並未受到影響,其中,最重要的關鍵就是石油輸出國組織及俄羅斯等產油盟國仍處於限產的階段,因此油價不致於出現大幅崩盤的狀況。

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對全球石油需求而言,目前國際油市的庫存處於相對低點,此等狀況將造成今年下半年的油市出現大規模的供給缺口,只是因為疫情的關係,壓抑了現階段各國回補庫存的動能,就目前的觀察,石油輸出國組織及俄羅斯等產油盟國的生產限制將持續至2022年,因此,後續新一波的疫情若能得到改善,則原油需求則可望在疫情降溫後重新回升,油價也將有機會出現一波快速反彈的走勢。

CME輕原油期貨在今年4月初至6月底,出現一波大幅的走升行情,但在7月初出現高點後,隨即轉向走跌今,這一波下跌的過程中,其波動幅度頗大,顯示底部仍有承接力道,只是目前的低接力道仍不足以扭轉態勢,不過最近三個交易日連續收紅,並接連向上突破5日線與月線壓力,而且成交量能也有放大的跡象,短線再度形成反彈的契機,5日線的走勢也因而轉向走升,不過上方季線壓力仍維持緩步下移,因此近期的觀察重點為行情是否能維持在月線之上,若能在月線之上稍作整理,並待5日線由下而上突破月線,則後續不但向上突破季線壓力的機率大增,甚至有機會挑戰7月初的前波高點。

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