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不畏美國消費者信心出現急劇下降 標普持續向上走強

本文共1480字

經濟日報 元富期貨顧問部 李勁霖協理

Delta病毒等新型變種病毒,不僅傳染力更強,也讓疫苗的保護力下降。(美聯社)
Delta病毒等新型變種病毒,不僅傳染力更強,也讓疫苗的保護力下降。(美聯社)
Delta病毒近期狂襲全美各州,確診和住院率明顯上揚,美國南部傳出許多州出現醫療量能吃緊,床位不足問題。美國收緊防疫限制,包括拜登政府正推動加強劑計劃,疫情升溫區仍須戴口罩等,導致美國消費者信心出現急劇下降。而密西根大學主要針對500名成年人消費者進行電話訪問,報告分為初值及終值,初值於每月十號前後公布,終值則為月底公布。通常初值對於市場影響較大。

經濟諮商局與密西根大學所公布的數據當中,兩者最大的差異在於,前者反映「一般民間消費」、「就業情形」,後者則反映「耐久財消費」,兩者之差「擴大」時:通常代表景氣轉佳使聯準會開始升息,貸款壓力增大使耐久財消費減少,密大消費者信心將率先趨緩,但就業市場、一般消費仍強勁,美國消費者信心仍維持高檔,股市呈現多頭格局。兩者之差「縮小」時:代表升息多次使耐久財消費放緩的影響力逐漸增加,企業開始縮減投資與人力需求,從而導致就業市場以及民間整體消費力不再進一步增強,美國消費者信心開始下滑,兩者之差也將漸漸縮小,股市面臨反轉向下壓力。週五(13日)美國密西根大學8月消費者信心 (初值) 大幅跌至近10年來最低,顯示Delta病毒狂襲全美各州,為美國消費者信心帶來嚴重的衝擊。美國密西根大學週五公布8月消費者信心指數驟降至70.2,遠低華爾街預期的81.2,以及7月的81.2,創下2011年12月以來最低。

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這份數據顯示,消費者對未來一年通膨率的預估達到4.8%,為2008年8月以來的最高水準。同時,他們對物價的長期預期也升溫。未來五到十年的預期通膨率由上月的2.8%,向上升至2.9%,在本次報告中消費者對房屋、車輛和家庭耐久財價格上漲的抱怨達到了歷年最高紀錄。密西根大學衡量耐久財購買計畫的一項指數在7月初降至101,這是自2020年4月疫情高峰期以來的最低水準。

儘管如此,標普近期在財報利多加持下指數持續向上走強,而標普500可說是最能代表美股的指數,標準普爾500指數的組成股票是由一個委員會選擇並會更換股票。這個運作模式較接近道瓊工業平均指數,而不同於許多其他指數如羅素1000指數是嚴格根據固定的規則。標爾500指數評選公司,雖然也有基本的規則要求,但會根據多項原則綜合考量,以確保它的代表性夠強,甚至足以顯示美國經濟的興衰,與道瓊指數相比,標準普爾500包含的公司更多,產業也更加多樣,因此風險更為分散,能夠反映更廣泛的市場變化。此外相較於道瓊指數的股價加權,標普500指數是採用市值加權,更能反映公司股票在股市上實際的重要性。近期標普500指數已在2Q21財報季,標線憂鬱預期,促使指數看回不回。

從技術面觀察,標普500指數呈現連續上攻走勢,就線論線的角度上來看,日K棒呈現連續性上升走勢,以近實體紅K挑戰近期高點位置,促使月線及季線呈現持續上升走勢,而RSI指標也呈現黃金交叉走勢,顯示多數投資人在疫苗施打及經濟數據上升的加持下,對於美國前500大企業的看法偏向樂觀,因此短線操作上建議投資人可先觀察月線走勢再判斷多空,期貨商品本為高槓桿高風險之金融商品,因此建議投資人可參考CME Group的微型SP期貨作為增益及避險的操作標的,在操作上務必要嚴格執行停損點位,並留意自身財務狀況,做好資金與風險管理。

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