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Delta變異病毒的憂慮會對金融市場帶來重大衝擊嗎?

本文共1723字

經濟日報 群益期貨研究部資深協理許績慶

Delta太兇!以色列逾85%成年人打2劑疫苗,單日確診卻暴增。 美聯社
Delta太兇!以色列逾85%成年人打2劑疫苗,單日確診卻暴增。 美聯社
從一則不符合數學邏輯的新聞談起,歐洲決定不會對美國恢復旅行限制,美國過去14天新病例數升至每10萬居民中約270例,超過歐盟規定的75例上限,但是歐洲仍決定不對來自美國的非必要出行重新設限,那裡來的底氣,歐盟做出了這樣的決定?我們先來算算數學。

歐盟規定每十萬人確診數75例的旅行限制基準,以目前美國目前總人口約3.24億人,要達到歐盟的標準,則14天確診數要低於24.3萬人,光是從最近(8/10日計算)14天美國新增確診人數就高達127.6萬人(均值為單日91萬人),遠高於歐盟的基礎,多數上百萬,明顯超標,但官方卻把規定擺一旁,採取較為寬鬆的限制規定。

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歐盟沒有對美國恢復旅行限制底氣到底在那裡?

我們觀察疫情與疫苗施打相關的數據,從肺炎死亡率仍是受控的,而且數據顯示重症與死亡與沒有完全施打疫苗有極高度的相關性,有高死亡率的重症感染,可能發生在少數完整接種、但有多種合併症的個人身上,根據研究這些患者40%受到免疫抑制,其中包括接受皮質類固醇、化療、單株抗體治療及接受器官移植者。有完整接種疫苗者,出現嚴重破防感染的機率仍然是很低的,截至8月2日,美國有超過1.64億的人完全接種疫苗,其中因感染新冠肺炎死亡的只有不到0.001%(1,507人),住院的則不到0.005%(7,101人),這應該能說明受到Delta變異變毒擴散,疫情再度升溫之際,金融市場還算是相對鎮定的,除了油品市場直接與疫情連結度較高,受到的衝擊相對較大,但在8/9歐盟決定不對來自美國的非必要出行重新設限後,油價很快的回穩。

金融市場對變異病的擔憂顯然沒有想像中那麼大,但從數據上的分析,才剛閉幕的日本東奧、英國舉辦歐冠盃、疫苗施打率高的以色列,還有東南亞,都出現疫情的破口,確診人數都顯著上升,以色列近期確診死亡人數甚至還有走高的跡象,確實還是令人擔憂的,但施打疫苗對疫情的保護力還是顯而易見的,保護自己也保護他人,抗疫這條路還算是審慎光明的。

美國股市或金融市場對這一波Delta變異變毒的反應已非科技股受惠,傳產股受害的傳統模式,從幾個向面可以看得出金融市場對7/29日FOMC會議後,包括羅森格倫、巴爾金、博斯蒂克等Fed官員紛紛釋放出年底前縮減購債的鷹派訊息,因此美國債券殖利率不降反升,正確來說疫情在此時只是配角,貨幣政策才是支配市場的主角,雖然彼此之間還是會交互牽引。

聯準會主席鮑威爾在此次的FOMC會議同時強調「控制通膨」與「達成就業」二個目標,但又要維持利率水平不變,8/10日美國參議院以69:30的票數通過總額1兆美元的基礎設施法案,提交給眾議院,再加上「環保」+「減碳」等議題的代價,也是會造成物價上揚,通膨還是會有上升的壓力,要讓通膨受到控制,顯然只有靠「強勢美元」才能辦得到這一點了。

圖一:歐洲主要國家肺炎死亡

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖二:歐洲主要國家肺炎確診

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖三:美國肺炎確診

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖四:英國肺炎確診

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖五:日本肺炎確診

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖六:以色列肺炎確診

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

圖七:以色列肺炎死亡

圖片來源:財經M平方
圖片來源:財經M平方

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