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美國企業財報亮眼 標普再創新高

本文共1358字

經濟日報 元富期貨顧問部 李勁霖協理

(路透)
(路透)
美國經濟復甦勞動市場好轉,而且有極強勁的消費者支出、企業基本面健全、聯準會寬鬆貨幣政策支持,促使美股四大指數持續走強,新冠肺炎疫情肆虐全球,知名疫苗廠商莫德納於本月將納入標準普爾500成份股,讓股價連續多日飆高,而今年來股價已翻了2倍以上,因為愈來愈多人接種疫苗,減少因重症而住院的需求,以加速了美國經濟的復甦;在美股四大指數中,標普500可說是最能代表美股的指數,標準普爾500指數的組成股票是由一個委員會選擇並會更換股票。這個運作模式較接近道瓊工業平均指數,而不同於許多其他指數如羅素1000指數是嚴格根據固定的規則。標準普爾500指數評選公司,雖然也有基本的規則要求,但會根據多項原則綜合考量,以確保它的代表性夠強,甚至足以顯示美國經濟的興衰,與道瓊指數相比,標準普爾500包含的公司更多,產業也更加多樣,因此風險更為分散,能夠反映更廣泛的市場變化。此外相較於道瓊指數的股價加權,標普500指數是採用市值加權,更能反映公司股票在股市上實際的重要性。

近期標普500指數已步入2Q21財報季,目前市場預期2Q21 EPS年增率將達 63.0%,大幅超越上一季的52.5%,估將創下自2008年以來的新高水平,展望標普500後市,隨著美國新冠疫苗的擴大施打,各州也正陸續解除社交封鎖,並帶動服務業消費反彈,加上美國6月份整體CPI較同期躍升5.4%,核心CPI則上升4.5%,兩者均比市場預期高出0.5個百分點。通膨壓力增加引發了人們的擔憂,即聯準會將不得不提前撤出對金融市場的支持措施,就總體經濟面觀察美國經濟仍是樂觀,在 2Q21財報發布季內,也將會有越來越多的公司重啟庫藏、或擴大庫藏,即使 3Q21 獲利增速可能放緩,但庫藏股將可望對沖掉獲利增長放緩之壓力。綜上所述,美國通膨率居於歷史高檔,但Fed顯然目前在於失業率已成為市場的焦點,隨著美國經濟擴張、勞動力市場持續復甦,Fed 是否可能因為就業市場的改善,進一步放出更多的縮減QE預期。

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從技術面觀察,標普500指數呈現連續丄攻走勢,就線論線的角度上來看,日K棒呈現紅三兵走勢,以近實體紅K突破近期高點位置,促使月線及季線呈現持續上升走勢,而RSI指標也呈現黃金交叉走勢,顯示多數投資人在疫苗施打及經濟數據上升的加持下,對於美國前500大企業的看法偏向樂觀;但值得注意的是,本週四(29日)美國將公布Q2實質GDP季增年率初值,市場預期季增年率初值將落在8.3%,估創1990年代以來最強增幅,不過市場經濟學家也認為,美國Q2 GDP 表現估將是本波景氣循環的最高峰,下半年開始,美國 GDP 增速就將開始放緩,因此短線操作上建議投資人可先觀察月線走勢再判斷多空,期貨商品本為高槓桿高風險之金融商品,因此建議投資人可參考CME Group的微型NQ期貨作為增益及避險的操作標的,在操作上務必要嚴格執行停損點位,並留意自身財務狀況,做好資金與風險管理。



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