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FOMC會議暗示升息 國際黃金期貨跳水失守年線

2021-06-21 13:23經濟日報 元富期貨期貨顧問部李勁霖協理
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美國聯準會上周三(16日)發布的FOMC利率會議會後聲明顯示,未來美國經濟將取決於病毒動向及疫苗接種的進展,據美國(CDC)公布的數據,截至本月17日止,約有超過5成的美國成年人至少接種過一劑疫苗,因此將有機會持續減少公共衛生危機對經濟的影響,但經濟前景仍面臨風險。雖然市場認為通膨壓力持續升溫,但聯準會在利率決策會議的會後聲明仍宣布,將維持基準利率在0%至0.25%區間,並維持每月1,200億美元的債券購買步伐。

其中值得注意的是Fed官員預估利率落點的利率點狀圖顯示,18位官員中有13人偏好在2023年底前升息至少一次,而且有11人認為2023年底前將升息至少兩次。此外有7人認為最快在2022年就會開始升息。新聞稿發佈後,市場認為較趨向鷹派,原本認為美國聯準會會在2024年才升息,但這次好像暗示提前到2023年底前會升息,且可能不止一次而是兩次,促使美元指數期貨走強,而黃金期貨價格創下今年以來最大單日跌幅。

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主要原因在於當美元升值,對於使用其他貨幣的需求國來說,黃金就變貴了,需用更多的貨幣換取美元去購買黃金,需求因此減少,而對於黃金供給國來說,為了賺取更多價值提升的美元,便會增加供給,黃金需求因而下降、供給上升,使金價下跌。除了報價因素,美元與黃金在全球市場上具有相當的地位,同為國際儲備工具,維持著一定的替代關係,美元走強因此削弱黃金需求,反之亦同。這樣的替代性,也是導致彼此之間呈現反向的原因。

當然,也會發生當他們同為避險功能時的情況,如2008年金融海嘯時,會同時增加黃金跟美元的需求,就會相對是同向,歷史上這種情況多發生在景氣衰退風險大幅增溫的時候。而聯準會升息機率是近年影響美元變動的一大重要因子,在其他國家接連寬鬆的情況下,聯準會是否升息便影響美元走勢。當市場預期Fed將升息時,美元會偏多,因此呈反向變動的黃金就會跌,升息機率就成了間接影響黃金的重要指標了。

綜上所述,從技術面來看,黃金期貨價格在6/1最高來到1,916美元後,隨即轉弱走跌,一路下探1,800美元整數關卡尋求短線支撐,不過在Fed透露鷹派傾向後,黃金期貨走勢賣單湧現一路向下走跌,終場失守半年線及年線的重要支撐,而月線及季線也呈現加速下彎走勢,顯示黃金期貨走勢已出現下行風險。期貨商品本為高槓桿高風險之金融商品,因此建議投資人可參考CME Group的微型黃金期貨作為增益及避險的操作標的,在操作上務必要嚴格執行停損點位,並留意自身財務狀況,做好資金與風險管理。

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