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出口熱潮撐經濟 瑞銀調升台灣GDP預測至3% 警示這一風險

本文共821字

聯合報 記者林莉/台北即時報導

瑞銀投資銀行今日將台灣2025年國內生產毛額(GDP)成長預測由原先的2.6%上調至3%。瑞銀投資銀行亞太及中國資深經濟學家鄧維慎表示,調升預測主要反映第1季經濟表現優於預期,且第2季初出口動能強勁。儘管如此,他提醒,美國針對半導體產品啟動的232條款調查等不確定性,恐使未來成長動能放緩。

鄧維慎指出,2025年第1季台灣經濟季增2.3%、年增達5.4%,較去年第4季年增2.9%明顯加快,其中實質出口年增高達20.1%,為成長主力。雖然國內資本支出略有放緩,但仍維持年增14.7%的雙位數成長,惟民間消費回歸常態、動能相對疲弱。

鄧維慎表示,第2季開始,出口動能延續,4月出口年增創下近年新高、出貨量並寫下歷史紀錄,主因美國自4月起對科技產品實施關稅暫緩與豁免,企業趁「關稅窗口」緊急出貨。雖然科技領域持穩,非科技產品出貨則明顯成長,對東協市場出貨擴張亦為亮點。

瑞銀強調,雖然目前對台加權平均關稅稅率降至亞洲最低,有利科技產品出口,但中長期出口前景仍面臨挑戰。最新PMI(採購經理人指數)新訂單大幅下滑,預示後續出口動能恐難延續,加上美方對半導體的貿易調查可能干擾全球供應鏈,未來若形成衝擊,瑞銀將重新評估經濟預測。

在政策面上,瑞銀預期台灣央行將於今年啟動降息循環,但鑑於目前經濟表現具韌性,首次降息時點自原先預估的6月延後至9月。此外,台灣財政體質穩健,中央政府一年以上債務占GDP比重僅25.8%,遠低於上限,顯示仍有財政擴張空間以應對潛在衝擊。

匯率方面,瑞銀分析指出,近期新台幣走升主因包括美元走弱、外資買超台股與換匯需求集中。5月初央行與美方澄清無強制升值要求後,匯價趨於穩定,預期新台幣短期內將於30元附近波動,並在2026年底前升值至29元。

鄧維慎指出,台灣具備亞洲最穩健的經濟基本面,包括高成長、低通膨、健康財政與龐大的國際盈餘與投資部位,瑞銀認為台灣有能力維持穩定的宏觀經濟與金融環境,即使全球貿易不確定性升高,亦可從容因應。

瑞銀投資銀行今日將台灣2025年國內生產毛額(GDP)成長預測由原先的2.6%上...
瑞銀投資銀行今日將台灣2025年國內生產毛額(GDP)成長預測由原先的2.6%上調至3.0%。(路透)

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