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北威論壇 經濟學家:停滯性通膨 伸出一隻腳

台新金控首席經濟學家李鎮宇表示,全球應該還未到停滯性通膨局面。(本報系資料庫)
台新金控首席經濟學家李鎮宇表示,全球應該還未到停滯性通膨局面。(本報系資料庫)

本文共736字

經濟日報 記者楊筱筠/台北報導

台新金控首席經濟學家李鎮宇昨(6)日表示,現在停滯性通膨是「一隻腳伸出來、一隻腳還沒現身」,這隻腳主要踩在歐洲,但全球應該還未到停滯性通膨局面。

北威論壇昨日談「停滯性通膨的可能性與傷害」議題,由財政部前部長、台大財金系兼任教授劉憶如、寬量國際策略長谷月涵、台新金控首席經濟學家李鎮宇、台灣大學經濟系名譽教授林建甫主講。

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李鎮宇指出,踩在歐洲的腳還沒真的達到停滯性通膨的地步,為了壓抑通膨壓力,各國都以升息應對,尤其美國聯準會(Fed)採取激進升息,犧牲經濟成長,以壓抑停滯性通膨的出現;李鎮宇說,當時主要是基於全球沒有戰爭,停滯性通膨「就只能是幽靈」,但未料才剛預測完停滯性通膨的議題,俄烏戰爭就開打,讓停滯性通膨問題浮上檯面。

劉憶如昨天指出,美國聯準會(Fed)年底利率政策走向很重要,最糟的情況就是,如果因為美國11月期中選舉,加上持續面臨經濟負成長,聯準會(Fed)因此停下升息腳步,將可能回到1970、1980年代產生停滯性通膨的危機。

劉憶如表示,美國第1季經濟成長率已經出現負成長,預估第2季也是負值,但就業表現仍佳,這些矛盾訊息正在考驗美國聯準會下一階段利率政策。

劉憶如說,通膨下半年有機會緩解,但相較通膨,市場偏向關注美國升息腳步會不會太強,導致景氣衰退,例如世界銀行最新報告,已經將全球經濟成長率從4.1%下修到2.9%,但她認為,參考1978年美國大幅升息結果,雖然代價是美國GDP負成長、失業率大幅上升的「短痛」,但結果是通膨快速下降,經濟也快速恢復正成長。而這也是市場觀察,是不是美國聯準會主席鮑爾下一個策略。

她認為,未來有三種可能劇本:最希望的軟著陸、硬著陸及停滯性通膨,假設美國明年通膨回到2.6%、失業率小於4%,就符合美目前最希望的軟著陸情況。

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