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美中貿易戰 暗藏四風險

2019-05-20 00:26經濟日報 編譯葉亭均/綜合外電

川普。
川普。

在美中貿易戰升溫之際,巴隆周刊彙整基金經理人與策略師的看法指出,不用過度擔心貿易戰和全球衰退,但須慎防股市未來幾個月陷入動盪。以下為專家評估四個最大貿易風險的看法:

貿易緊張引發市場慌亂

股市可能下跌,但聯準會偏鴿可望提供支撐。貝萊德首席股票策略師摩爾建議維持穩健的資產配置,例如持有美國公債,且偏好在經濟減緩期也能成長的企業。其他策略師則減持新興股債等風險資產,並密切關注科技與工業等大幅仰賴中國銷售的景氣類股表現。

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全球成長停滯

貿易戰可能削弱企業信心並抑制支出與投資,但富蘭克林坦伯頓固定收益團隊投資長德賽表示,貿易型態改變已降低全球貿易對成長影響。國際貨幣基金預估,就算美中互對所有雙邊貿易加徵25%關稅,美國GDP頂多減少0.6%,中國GDP則下滑1.2%。

關稅對中國經濟的影響

儘管貿易戰已衝擊中國經濟。但TS Lombard經濟學家葛林說,中國經濟正在回穩,因政府推出減稅、基建投資與鬆綁放貸標準等一波刺激措施,預料將推出加碼更多措施可緩衝最新關稅,包括汽車與家電補貼,並以降準刺激信貸。

陸可能促貶人民幣或拋售美債

人民幣重貶可提高中國出口競爭力,但也將使美中衝突加劇,引發資金逃離中國,因此只可能允許人民幣小幅貶值,雖然人民幣貶值也將加劇新興市場遭遇的苦痛。中國也不太可能動用拋售美國公債這個「核武」選項,因為這也將損及中國利益。

川普
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