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美中貿易戰…台灣最受傷

2018-03-17 00:28經濟日報 編譯易起宇/綜合外電

美銀美林(BAML)指出,若美國總統川普對中國出口實施新的關稅措施,透過全球價值鏈擴散的骨牌效應,將使衝擊將遠不止於中國,以新興經濟體而言,台灣、南韓將首當其衝。

MarketWatch報導,美銀美林東歐、中東及非洲(EEMEA)跨資產策略師豪納(David Hauner)指出,美國最新保護主義措施對新興市場的衝擊應該有限,但若這些行動只是保護主義的開端,經濟將蒙受更大的衝擊,透過全球價值鏈引發的骨牌效應將是風險,「保護主義可能成為結清風險部位的藉口,造成自我強化的新興市場資金外流」。

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經濟日報提供
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豪納說,台灣、南韓、新加坡及馬來西亞因為與中國貿易關係密切,最容易受到來自全球價值鏈的間接衝擊,波蘭和墨西哥也將易受波及。

他認為,美國一開始最可能瞄準墨西哥和中國,因為兩國對美貿易順差龐大,而就算一國對美出口不多,有會受到全球價值鏈的骨牌效應影響。

以產業而言,若貿易夥伴(尤其是中國)受美國保護主義影響,台灣和菲律賓的電子業可能受創,印尼、俄羅斯及南非等國礦業也將受傷。

不過,也有一些新興市場貨幣組合能受惠於這種不利情況。美銀美林建議三種貿易戰之下的新興市場外匯交易策略,包括做多土耳其里拉/南非蘭德、做多美元/離岸人民幣、以及做多巴西里爾/土耳其披索。土耳其常因全球成長緩而受惠,因資金成本下降,南非蘭德與中國製造業發展則高度正相關。

新興市場 礦業 製造業
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