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梁國源

梁國源的頭銜很多,國立台灣大學經濟系兼任教授、寶華綜合經濟研究院董事長兼院長、主計總處國民所得統計評審委員等,但他本人最認同的身份是經濟學家。因為敢講真話,他一直是台灣媒體追逐的對象。
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共發表 21 篇文章
2019/04/03 02:43:47

新台幣走勢的三個關鍵

觀察2019年新台幣匯率走勢可從三個面向來看,第一是分析與新台幣相關性最高的主要貨幣走勢;第二是台灣經濟金融環境相對其他新興國家的情形;第三是中央銀行對新台幣價位與走勢的態度。
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2019/02/26 01:35:00

Fed有條件靠攏鴿派…大解析

今年初始,美股一掃去年底的低迷,S&P 500指數於1月4日從2,447點低位一路走升到2月22日高點的2,792點,漲幅逾14%,全球股市也相應走揚。單就起漲時點看來,此波美股回彈似與聯準會貨幣政策立場由鷹派轉向鴿派有關。
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2019/02/13 01:11:39

美中恩仇錄…從18年前說起

美國貿易代表賴海哲(R. Lighthizer)率領的代表團將於明(14)日起展開與中方部長層級的貿易談判,各界無不希望兩國能在3月1日貿易戰停戰截止前取得協議。
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2019/01/10 23:24:21

金融市場躁動,誰是元兇?

2019年伊始,1月4日美股大開紅盤,雖一掃年底大跌的鬱悶之氣,卻未必能讓金融市場安心,大多數投資人依舊對已長達十年的多頭行情,是否得以持續或將走至轉折點的不確定性,感到憂懼。
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2018/12/19 02:27:05

美國債市訊號,誰看對了?

近日美國公債各期限殖利率曲線愈趨平緩,甚至有部分出現反轉,加以聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)的公開發言,令人產生政策立場調整的臆測,均引發市場對美國經濟恐面臨景氣轉折點的擔憂。
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2018/12/06 02:40:52

從英國銀行家看政策規劃者要件

當一場選舉出現令人大感意外且翻轉時局的結果,即代表大多數民眾對既有的政治人物與相關政治運作投下不信任票,就像今年的九合一選舉。而當選舉時的激情褪去,人們最關心的是勝選者真能煮出什麼政策菜色,讓民眾吃飽、吃好。
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2018/10/05 01:43:00

強勢美元 近尾聲

今年以來,市場專家對美元匯率走勢的預測頻頻撲空。在近三個季度的預測失準後,最新彭博社的調查中位數顯示,市場專家改打安全牌,即認為年底前美元將走平,不再預測一個明確的方向。
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2018/09/28 01:02:49

央行何不說出「台灣沒升息本錢」

中央銀行本季理監事會議,一如外界預期,三大政策利率水位都維持不變,重貼現率仍為1.375%。央行並發表了上百頁的報告內容,說明對目前國內外經濟情勢的看法,以及央行的貨幣政策。
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2018/07/03 01:46:08

新台幣趨貶的四大原因

有別於去年1月後的持續走強,今年4月以來新台幣對美元匯率從4月2日的29.142一路貶值到6月29日的30.5,幅度高達4.66%,讓人不斷揣測此情形是代表新的貶值趨勢開始,抑或只是漲多拉回?從影響近期新台幣匯率走弱的各項因素來看,今年第3季新台幣匯率要轉強是有困難的。
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2018/05/04 01:19:19

預測匯率 切勿單向押寶

今年4月中旬以前,外匯市場尚充斥著美元指數需至第4季,才可能明顯回升的氛圍。豈料,美元指數從今年4月16日的89.425一路走升,至5月3日晚已至92.522,打臉一干市場專家的預測。
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2018/04/16 02:01:16

數位貨幣取代紙幣 大勢所趨

現階段數位環境蓬勃發展,數位貨幣的高效率與安全性也漸趨成熟,有些央行甚至開始考慮發行數位貨幣的可能性,紙幣被取代將是大勢所趨。
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2018/03/07 00:29:04

國際金融動盪還沒結束

乍看之下,2月與3月初全球金融市場動盪的觸發因素不同,一是反映對通膨和聯準會升息次數預期的再校準,使利差交易產生多殺多的踐踏;一是反映對美國總統川普恐引發大規模貿易戰的擔憂。但從事件本質來看,根本原因是川普政策打破二戰以來的國際經濟運作規則(rules-based),讓市場極度憂心。
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2018/02/13 01:09:52

川普稅改 將助燃貿易保護野火

美國總統川普推出稅改政策,儘管對於企業祭出降稅大利多,但隨之而來的,將會是貿易赤字提高,這也將種下貿易結構改變的隱憂,甚至讓川普順理成章的高舉貿易保護旗幟,可能對中國採取更強硬的作為。
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2018/01/02 01:30:38

經濟環境質變…快拿出對策

全球經濟同步復甦,國際主要預測機構都樂觀展望2018年的經濟情勢,台灣經濟發展是否也將步向坦途?我的看法是,最大危機是全球經濟風貌改變之際,政府仍相信原本台灣所握有的優勢,不願承認困境。元大寶華預測2018年經濟成長率為2.20%,展望未來不算十分樂觀,台灣當前經濟情勢悲觀因子更不容忽略。
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2017/12/19 03:25:26

收走寬鬆雞尾酒的時候未到

從上周美國聯準會(Fed)與歐洲央行(ECB)貨幣政策決策會議,傳達出高度雷同的政策意圖可知,兩大央行在地理上雖相距頗遠,但「精神」上的距離卻很近。像是兩大央行對經濟的看法均明顯轉趨樂觀,並同步上調未來三年的經濟成長率預測,意指這波經濟榮景可持續。同時也都表達出「主觀上」認為通膨終將上升,只是目前還沒有足夠的「客觀」跡象證明,通膨率正在向目標靠攏。
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2017/11/08 01:47:46

別對鮑威爾安心得太早…

當美國總統川普(D. Trump)宣布由鮑威爾(J. Powell)接掌主席一職後,各主要國際媒體從其經歷、理事任內的作為,以及他主張調整伏克爾法則(Volker's Rule)的立場,可望與稍早獲任命為聯準會監理副主席的夸利斯(R. Quarles)共同推動金融鬆綁政策等情勢,形容這項任命案是打「安全牌」。
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2017/09/22 04:10:21

積穀防饑…解讀Fed決策

日聯準會(Fed)貨幣政策會議之前,多位官員公開提及目前通膨率低於聯準會預期,市場專家便研判可能延緩升息腳步。豈料,這次預測未來聯邦資金利率的點陣圖透露出聯準會今年年底及明年升息的意志甚堅,使會後的美元指數大漲且債券殖利率上揚,市場亦可能將這次決議解讀為鷹派。但聯準會在這次會期釋放出的多重訊息,實有鴿鷹二分法外的深刻意涵。
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2017/09/01 04:07:37

善用文官…提升決策品質

上任一年多來,蔡政府引發爭議的政策不少,危機事件的處理也常招致過於粗糙的批評,讓台灣民眾大惑不解。明明是同一組人馬,為何選前擘畫的願景及治國大計,與就任後的執政與決策能力落差這麼大?
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2017/07/19 03:12:05

地緣風波不斷 VIX指數卻低盪

今年以來,全球金融市場面臨地緣政治事件帶來的不確定性,不管是歐洲大國選舉的政局詭譎,或是美國對敘利亞發射飛彈、將航空母艦開近朝鮮半島與北韓叫陣,都應讓有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所波動指數(VIX指數)大幅升高,以如實反映時局之亂。豈料,VIX指數不僅未飆升,4月後更一度降至9.75%的低點,為2007年初以來首次降至10%的水準以下,也趨近該指數自1990年建置以來的最低點。
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2017/06/16 18:39:10

Fed說一套做一套 話術被看穿

當貨幣政策制定者的話術被選擇性地解讀,市場出現與理不合的矛盾反應,也就成了必然,一如6月14日聯準會聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會後的金融市場狀態。
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