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蘋果供應鏈業績加溫

蘋果供應鏈業績加溫。 (美聯社)
蘋果供應鏈業績加溫。 (美聯社)

本文共870字

經濟日報 陳奕光

據WSTS預估,今年半導體產業擺脫庫存去化影響,轉為年成長16%,較上次預估13.1%上修,達6,112億美元,主因上半年市場強勁表現,特別是AI HPC市場。綜觀今年成長類別,以邏輯及記憶體成長最高;地區別以美國及亞太(台灣)表現最亮眼;其他類別及地區成長率都較弱,緩步回溫。

展望2025年,預期穩健成長,年增率估為12.5%、達6,874億美元,主要還是由邏輯及記憶體帶動成長,都有雙位數成長,且產值皆突破2,000億美元,其他類別個位數緩增;地區別來看,美國及亞太仍是成長重點市場。

此外,觀察上市櫃公司已公告營收,台灣主要前三大IC設計聯發科(2454)、瑞昱、聯詠,在存貨問題已解,客戶重啟拉貨,且在基期因素下帶動營收重返成長,然客戶能見度低,多是以短急單模式回補。

從營收成長率來看,驅動IC廠聯詠最先於2022年調整存貨,因此2023年營收就轉正成長;至於聯發科、瑞昱,2024年初受下游對手機及PC回補庫存帶動,然從第2季可以看出營收年增幅度已開始下滑,因此在沒有低基期優勢後,IC設計業自今年下半年至2025年成長,端看市場需求而定。

整體產業重點關注有三,一是企業如何透過AI變現,以支撐長線AI發展;二是AI雲端資本支出對ASIC業者的影響;三是AI終端應用發展能否帶動消費性產品換機潮。

以現階段來看,下半年具備業績面支撐者,首選將進入傳統備貨旺季的蘋概股。市場預期本次蘋果將導入AI功能給用戶全新體驗,同時潛望式鏡頭也有望逐步下放滲透率提升,以及最高階Pro系列超廣角鏡頭將從1,200萬畫素升級到4,800萬畫素。在軟硬體雙雙升級推動下,市場普遍預期iPhone 16新機備貨量成長率落在5~10%,其中將以光學類股受惠最深。

另一方面,今年8月下旬,電視面板主流尺寸報價皆開始下滑、MNT、NB面板報價則維持持平;在需求狀況不如預期下,品牌客戶為爭取更多面板跌價空間,對電視面板採購訂單釋放依然顯得保守,加上對第4季促銷需求期待不高,對於庫存控管也更加嚴謹下,電視面板價格下跌壓力正持續擴大中。(作者是第一金投顧董事長)

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