Euronews 精選／歐盟37兆歐元儲蓄閒置在銀行 何不拿來投資？

歐洲家庭擁有龐大財富，估計目前歐盟境內約有高達37兆歐元的民間儲蓄，但這些資金大多處於閒置狀態，並未充分轉化為推動經濟成長的動能。如何讓這筆龐大的資金流向企業投資、創新發展及經濟建設，已成為主管當局推動金融改革的重要課題。

歐洲這筆巨額資金大部分仍停泊在銀行存款等低風險資產，未能有效投入資本市場，歐洲證券及市場管理局（ESMA）主席羅斯（Verena Ross）解釋原因說，首先是歐洲資本市場高度碎片化，目前實際上仍由27個不同的國家市場所組成，並非統一的資本市場，各國法規、監管制度及投資環境仍有不少差異，不僅導致跨境投資成本偏高，也限制資金流動的效率。

其次是歐洲人偏好存款，羅斯坦言，歐洲家庭普遍較保守，許多民眾仍偏好將資金存放在銀行，而不是投入股票、基金或其他金融商品。相較下，美國資本市場規模更大、流動性更高，也培養出更成熟的投資文化。她並指出，歐洲近年一直思考如何善用龐大的家庭儲蓄，將其轉化為支持企業發展與創新的生產性投資，形成投資人與企業雙贏的局面。

第三是企業對銀行貸款的依賴。目前歐洲企業的主要融資來源仍以銀行放貸為主，與美國企業較依賴資本市場募資形成鮮明對比。羅斯表示，過度依靠銀行貸款，使企業較容易受到景氣欠佳或銀行緊縮放款的衝擊，同時也限制企業取得資金的彈性。她認為，未來歐洲應建立更多元化的融資體系，讓企業更容易從股市、債市及各類投資基金等來源取得資金。

羅斯說，歐洲除了吸引本地資金，也需要吸引來自美國、亞洲及世界各地的國際投資人。若能建立規模更大、流動性更佳、制度更完善的單一市場，不僅有助企業募資，也能提升歐洲整體經濟競爭力，並在全球金融市場佔據更重要地位。

羅斯認為，真正的挑戰仍是如何消除長期存在的制度障礙，讓歐盟各國資本市場真正整合，打造兼具效率與競爭力的金融體系。她說，歐盟近年來積極推動資本市場聯盟（CMU），這項計畫後來演變成為儲蓄與投資聯盟（SIU），期能進一步整合歐洲金融市場。她希望在未來10至15年，歐洲能建立真正具有深度與流動性的單一資本市場。

羅斯表示，SIU的目標就是打破各國市場壁壘，降低企業過度依賴銀行貸款的情況，同時讓投資人更容易跨境投資，把儲蓄轉化為支持企業發展的重要資金來源。