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經濟日報 盧宏奇
鴻海群益64購01（059926）
連結標的：鴻海（2317）
7/17收盤價234.00/-8.50元
鴻海第2季營收2.5兆元，改寫歷年同期新高紀錄，優於市場預期，受惠人工智慧（AI）機櫃及ICT新品積極拉貨，法人評估，第3季營收可望季增及年增雙位數，全年AI相關營收將翻倍且呈現逐季成長。
法人分析，鴻海第2季營收重點不僅在於「營收成長」，而是由成長轉向AI基礎設施及高附加價值產品，對機構投資人來說，這種結構比單純出貨量提升更加重要，主要影響每股純益（EPS）預期、產品組合改善及未來資本支出永續性，有助於營收彈性重新被評估。
產業趨勢來看，法人指出，近來AI伺服器需求以美系雲端服務供應商（CSP）、AI模型商及Neocloud驅動，中期則有政府建置主權AI、企業導入AI應用增添需求。
以CoWoS產能推估輝達2027年VR200 NVL72機櫃出貨量，法人維持約40,000~50,000櫃，其他晶片為以HGX架構形式或GB300機櫃出貨，考量Rubin晶片遞延、VR200 NVL72機櫃建置成本上揚及CSP即時算力需求，支出優先建置其他架構規格或自家ASIC AI伺服器。
發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選時間價值流失較小的長天期權證參與行情，例如鴻海群益64購01（059926）。
（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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