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經濟日報 黃彥宏
材料元大54購08（042016）
連結標的：材料*-KY（4763）
11/14收盤價61.70/+5.60元
材料*-KY憑藉其在高階醋酸纖維絲束市場的領導地位及持續擴產的效益，近期營運表現亮眼，第3季毛利回升、創今年來新高至60.33％，帶動股價表現，成為資本市場的焦點。
醋酸纖維絲束是用於製造香菸濾嘴的關鍵材料，市場進入門檻高，且客戶認證期長，形成穩固的寡占市場結構。法人表示，儘管近期受中東地緣局勢、東南亞市場波動及部分客戶延後等影響，材料*-KY中長期仍受惠於全球特別是中國大陸市場需求穩定，整體營收穩步增長。
法人分析，材料的競爭優勢在於垂直整合能力和持續的產能擴張。公司已規劃多階段的絲束與醋片擴產計畫，以滿足不斷增長的市場份額，預期未來兩年內產能將顯著提升。
法人表示，儘管中東與東南亞市場需求短期趨緩，加上客戶持續進行去庫存活動，及全球貿易爭端與產業供需調整，使出貨動能受到影響，但公司持續加強與客戶溝通交期排程，並拓展新興市場，且公司專注綠色與永續材料開發，推動循環經濟應用，展現長期成長與永續經營決心。
權證發行商建議，看好材料中長期業績成長，但希望提高資金效率的投資人，可將與其連結的認購權證納入投資組合，如材料元大54購08（042016）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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