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晶華元大41購01(041433)
權證標的:晶華(2707)
10/4收盤價200.50/-3.50元
晶華旗下共有17間酒店,住宿品牌包括Regent國際五星品牌(晶華)、Silks晶英系列(晶英、晶泉丰旅、晶英薈旅)、Just Sleep庶民精品(捷絲旅),今年9月剛開幕北投晶泉丰旅,第4季開始挹注營收及獲利。
今年第4季,台北晶華隨著日本境內旅遊補助已逐漸落幕,日本客已回流至占比30%,2019年在疫情前的日本客占比44%,因此仍有恢復空間,日本客平均客房價格較高,晶華將持續降低單價較低的台灣客占比(今年上半年約36%),拉高外國客占比,客房單價有望拉升。太魯閣晶英在10月開業,預期住宿率約35%,房價將落於1萬元上下。
展望2025年,太魯閣晶英自2024年第2季受地震影響停業後,第4季復業,但因地震頻傳的影響,東部雖有旅遊補助,且國旅競爭力仍相對低,太魯閣晶英住宿率將自過往70%下降至50~55%;大型國際展覽疫後如期展出,未來每年將延續此動能帶動國際旅客回流,推升台北晶華營運,住房營收占比有望提升至四成,因住房毛利率優於餐飲,2025年毛利率可望微幅上修。
權證發行商表示,看好晶華後市的投資人可挑槓桿比例相對大的偏價外長天期認購權證參與,例如,晶華元大41購01(041433)。(權證投資必有風險,本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖,投資人參考時請審慎為之。)
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