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南亞科群益3A購01（087112）
連結標的：南亞科（2408）
4/19收盤價62.00/-2.30元
南亞科第1季營收季增9.2%、年增47.9%，其中，位元出貨量增加1%~3%、ASP增加7%~9%；毛利率方面，由於ASP增加及閒置產能減少，較前季回升至-2.9%，獲利持續改善，業外則認列13.7億元收益，包括匯率利益8.1億元，單季每股純損（EPS）0.39元，優於市場預期，每股淨值54.16元。
在資本支出方面，由前次的200億元上調至260億元，其中50%用於wafer生產設備、50%用於廠房設施，上調的原因有兩個，第一，44億元是由去年遞延過來；第二，設備價格提升。儘管資本支出提高，不過目前折舊已達高點，公司預估接下來幾年折舊金額將逐步下滑，公司也維持2024年全年位元銷售量增加20%以上的看法不變。
展望全年，公司預估損益兩平點時間落在第3季，全年預估DRAM價格維持上漲趨勢，市場預估今年EPS為0.13元。展望2025年，由於HBM占DRAM產值比重持續走升，產能排擠可望持續推升DDR4及DDR3報價下，預估EPS提升至4.5元。
權證發行商表示，投資人若看好南亞科後市，可挑選槓桿比例較大的偏價外權證，如南亞科群益3A購01（087112），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）
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