臻鼎前三季每股純益3.79元 積極布局高階AI應用推升長期成長

全球 PCB 領導大廠臻鼎（4958)今(11)日公布 2025 年第3季財報，歸屬母公司純益為23.92億元，每股純益2.46 元；前三季歸屬母公司純益36.29億元，每股純益3.79元。

臻鼎表示，2025 年第3季營收年減6.4%，主要受匯兌因素所影響，若以美元計算，第3季營收年增 0.6%。第3季毛利率 22.0%，較去年同期減少 0.5 個百分點，主要因公司持續投資 AI 算力相關產能，因此折舊/營收占比較去年同期增加 0.6 個百分點所致。累計前三季營收年增 8.8%並創下歷年同期新高，四大應用同步年增，其中 IC 載板年增30%，成長幅度最大。前三季毛利率較去年同期年增 0.3 個百分點至 18.5%，營業利益率較去年同期年增1.2個百分點至 6.4%，營運效率持續優化。

展望未來，臻鼎指出，第4季仍是客戶新品出貨旺季，出貨節奏正常，產能利用率將維持高檔。同時IC 載板方面， 不僅BT 載板2H25 需求明顯成長，平均產能利用率達 90-95%，且 ABF 載板來自大尺寸的營收貢獻逐漸上升，打樣數量亦大幅增加。整體而言，預期第四季將符合過往季節性，站上今年高峰，帶動2025 年營收表現再創新高。

臻鼎預期 2026 年將是公司成長關鍵年，四大應用將全面加速成長。公司積極布局AI伺服器應用，提供 Intelligent HDI (iHDI) 與HLC 產品，主要以客戶下一世代平台為重點耕耘方向，預期2026年AI伺服器營收將逐步放大，2027 年將會倍數成長。

IC載板方面，1H26 將啟動秦皇島廠區BT 載板擴產，以滿足客戶需求，另外隨著 ABF 載板AI 算力相關大尺寸產品打樣數量大幅增加，預期 2026 年營收貢獻將逐季大幅攀升。邊緣 AI 裝置方面，明年不僅AI 手機與摺疊機新品因產品設計更複雜、規格升級，單機板價值將進一步提升，在 AI 眼鏡方面，隨著各大廠加速投入，相關營收明年將數倍成長。

此外，因應客戶不斷攀升的高階 AI 需求，臻鼎目前在淮安與泰國園區積極擴充 Intelligent HDI (iHDI) 與HLC產能，淮安廠區 iHDI 與HLC 產能至明年底將較現在翻倍成長；泰國一廠逐步量產爬坡中，預期 2Q26 達到滿產，目前泰國二廠、三廠、五廠、機械鑽孔廠四座廠房同步建置中。高雄AI園區高階ABF載板與 iHDI+HLC 產能陸續裝機試車，將於 1Q26 進入打樣階段。隨著淮安、泰國、與高雄三座生產基地的效益於明、後年起陸續顯現，公司正向看待未來營運表現。