國喬結盟下游產業鏈打團體戰 海外拓市動能升溫

國喬（1312）4月中旬跌深反彈，近期股價穩步走高，上周五（25日）收在11.65元，上漲0.15元，漲幅1.3%，單日成交量5,925張。5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於3,000張，技術面具有優勢。

國喬成立於1973年，前身為大德昌石化，是台灣第一家生產苯乙烯 （SM）的公司，於1984年改名為國喬石化。1990年，公司陸續併購國亨化學（生產HIPS)）及必詮公司（生產HIPS／GPS）、1995年併購大德昌氣體公司 （氫氣事業）。

2008年4月，與全球第一大ABS樹脂廠奇美實業簽訂鎮江子公司合併協議，合併後公司成為大陸最大的ABS廠，其中國喬持有30.4%股權。2012年，該公司跨足尼龍66，成為國內第一家生產商。2018年，與奇美實業合資成立漳州奇美化工公司，主要生產ABS產品，國喬持有30.4%股權。

面對近年來石化品市況不穩，國喬正積極推動全球化布局，與日本及韓國大廠合作「尼龍國際產業鏈」，透過跨國技術合作，打造更精密、更高品質及更高規格的尼龍材料，開啟串連國際合作代工的橋梁。

此外，看準市場商機，國喬醞釀己久的泉州廠也宣布今年初試車成功投產，預計先產出高附加價值PP產品，瞄準亞太地區汽車、消費品、電子與包裝市場。

據了解，亞太地區仍是全球PP市場的增長引擎，其中中國與印度需求最為旺盛。根據市場情報組織Mordor Intelligence分析產業報告，PP全球市場規模在2025年約為9,730萬噸，預計到2030年將達到1.28億噸。

為提升國際競爭力，國喬並與工研院合作研發出機能型聚醯胺材料，目前申請經濟部產業發展署「協助產業提升競爭力布局海外市場計畫」補助，透過產業「1＋5」的方式與下游產業鏈結盟，由國喬研發產品，攜手下游五家客戶推廣至海外市場，加速國際市場布局。

法人指出，國喬今年2月營收17.91億元、月增42.3%、年增65.4%，主要受惠100%持股的泉州國亨從2月開始投產銷售，推升營收顯著增加；泉州國亨規劃年產66萬噸丙烯、45萬噸PP，3月開始進入正式量產，公司預期，隨著產線運作逐步順暢，產銷量於今年有望漸進拉至滿載。

展望今年營運，國喬表示，目前SM稼動率約達七、八成，ABS稼動率約在五成以上，預期整體石化業還是頗有挑戰，但營收受惠泉州國亨挹注，動能轉強，至於獲利表現還需觀察。

選股原則

5日均價大於10日均價，10日均價大於20日均價，近五日三大法人買超大於3,000張，技術面具有優勢。