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施羅德收益成長策略 掌主流動能

提要

投資團隊操作實力佳 看好AI、資安、雲端三大潛力主題 提高投組勝率

本文共978字

經濟日報 蔡穎青

歐洲央行最新政策會議上啟動5年來首次降息,將基準利率降至3.75%,但未鬆口下次降息時程,也仍對通膨表達憂心。施羅德投資團隊認為,歐洲有較多降息機會,依據未來經濟數據狀況,一季降息一碼也仍具有可能性。

美國聯準會方面,FOMC維持利率不變在5.25%至5.50%區間,亦改口今年內降息降至1碼,5月CPI數據弱於預期,點陣圖今年內降息幅度自原先3碼下修至1碼,2024年中位數落點上調至5.0%至5.25%,對此,施羅德(環)環球收益成長基金產品經理蔡宛庭解讀,美國降息幅度下修至1碼,未見快速且大幅降息可能性,不急於拉長存續期間,身處高利率環境,靈活操作、布局全球,找出會漲的璞玉才是上策。

施羅德投資團隊進一步分析美國消費力道與降息急迫性,反映出官方對降息偏謹慎態度。儘管已是高利環境,美國的消費動能仍相當強,美國許多房貸和企業借款以多年前的低利融資,由於固定利率貸款的特性因而仍維持低利率,近兩年的升息對於美國民間和企業的利息支出,沒有太大影響。即使高利率對購買力有影響,施羅德投資預估,衝擊最大的也會是收入後四分之一族群,而這個族群的消費金額占美國民間消費的比例僅有10%,反之,收入最高的前四分之一族群的消費額占美國民間消費的40%,他們的財富不但隨著股市與房市增值,且儲蓄的利息收入也隨著升息而增加,因此消費力道不曾減弱。

蔡宛庭說明,股市有撐,債市表現不俗,此基金投資組合的全球非投資等級債,平均殖利率為7.5%,新興市場當地債來到15.1%,因應風險性資產仍偏看多,目前投組規畫可轉債與股票合計配置約七成。從投組的主題選股來說,蔡宛庭解釋,施羅德投資團隊看好AI、資安、雲端需求等主題,提早觀察到AI趨勢下受惠的半導體產業鏈,相關產業指數表現果然水漲船高(如圖),投組選股操作實力佳,並看中亞洲半導體股本益比僅約歐美同業一半,潛力可期。

請注意:以上提及之個股或產業僅作為基金資產配置說明,非為任何金融商品之投資建議或...
請注意:以上提及之個股或產業僅作為基金資產配置說明,非為任何金融商品之投資建議或推介,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,過去績效僅供參考,不代表未來績效之走勢或保證。資料來源:Lipper,2023/1/1 ~ 2024/6/14;施羅德整理,Refinitiv, 2024/6/14。

2024全球股債市表現不俗,特別是股市,施羅德投信認為,透過環球收益成長的多元工具納入巨型股,掌握主流上漲動能,是布局不同市場的好時機,擴大資產的多元性和靈活度,才是提高勝率的作法。

欲知更多收益成長資訊請至https://www.schroders.com/zh-tw/tw/individual/funds-and-strategies/sisf-multi-asset-growth-and-income/

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