黃金 ETF 避險優選 盤面聚焦

觀察上周ETF強勢族群主要為黃金、陸股正2型、美股反1等相關ETF，顯示市場追買意願高。法人提醒，正2、反1型ETF僅適合短期操作，雖有望獲得更大獲利空間，但不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

美股方面，美CPI、PPI等數據顯示通膨壓力持續降溫，但美股震盪走跌趨勢未歇，主要仍與川普關稅有關。富蘭克林證券投顧表示，首先，加拿大安大略省考慮對美國部分州電力課徵25%附加費，隨後川普揚言將加拿大鋼鋁關稅提高一倍至50%，儘管後續雙方均克制而緩徵，但疑慮仍存。

其次，歐盟對美國出口的威士忌課徵50%關稅來回擊鋼鋁關稅，川普也立即施壓將對歐洲酒類課徵200%關稅，在貿易不確定性高漲下，美股承壓。

根據CMoney統計至14日，觀察全數ETF上周價格漲幅表現來看，前十強依序為：期元大S&P黃金正2漲5.6%、元大滬深300正2漲5.0%、國泰中國A50正2漲4.67%、富邦上証正2漲4.63%、富邦NASDAQ反1漲4.0%、期元大道瓊白銀漲3.9%、國泰美國道瓊反1漲3.8%、富邦越南漲3.7%、元大S&P500反1漲3.5%、期街口道瓊銅漲3.4%。

陸股方面，富邦恒生國企正2（00665L）經理人黃煜翔指出，中國兩會閉幕，科技發展及內需消費已定調為今年政策兩大主軸，而國務院總理李強隨即於3月12日召開常務會議，宣示各部門及單位加速執行今年經濟目標，中國人行黨委也接續召開會議，強調實施適度寬鬆貨幣政策，並擇機降準降息。

市場樂觀預期後續刺激政策落地，將有效提振總體需求及消費，而官方對於民營企業發展監管的放鬆，也意味著產業科技創新將重新增速，並提振低迷的就業市場，因此中國股市重新評價成為今年重要投資思維。

金價方面，國泰證券分析，川普政府頻繁調整關稅措施，導致政策的不確定性增加，加劇全球貿易摩擦，也為市場帶來潛在風險。

避險資產方面，黃金作為傳統避險工具，隨著市場對政策風險的擔憂升溫，黃金的避險需求持續上升，進而推動金價走高。此外，美元走勢與利率政策變化，也是影響黃金價格的重要因素，建議投資人須密切關注相關指標，以判斷黃金的長期配置策略。

台新投信提醒，川普移民政策會使勞工薪資成本上升，在驅逐南美洲等移民後，雇主在進一步驅逐行動不確定性較高下，可能不願意雇用這些移民，使缺工狀況加劇，尤其是在建築、服務等產業。