陸港 ETF 利多帶動 買方追價

觀察上周ETF強勢族群，主要為陸港股等正2型市場相關ETF，已連二周走強，顯示市場追買意願高。法人提醒，正2型ETF僅適合短期操作，雖有機會獲得更大獲利空間，不過並不適合長期持有，需嚴守紀律操作。

觀察美國1月通膨好壞參半，聯準會主席鮑爾重申不急於降息，立場仍偏鷹，雖然美國總統川普宣布對鋼鋁課徵25%關稅，但事實上，川普日前談話中暗示了「他將對等關稅視為10-20%普遍關稅的替代方案」。

法人解析，若真如此，將降低美國關稅大幅上升的可能性，投資人也鬆了一口氣，同時俄烏戰爭在川普政府施壓下開始看到和談曙光，幫助緩和市場另一項不確定性，使美股走揚。

據CMoney統計至14日，觀察全ETF上周價格漲幅表現來看，前六強依序為：復華香港正2漲11.6%、中信中國50正2漲11.3%、富邦恒生國企正2漲11.2%、富邦恒生國企漲6.8%、期街口道瓊銅漲6.7%、中信中國50漲6.6%。

陸港股方面，大陸1月CPI年增率由0.1%攀升至0.5%、為去年8月以來首次加速且高於預期，PPI年增率負值持平於負2.3%、低於預期，大陸國家主席習近平計畫與馬雲等商界領袖會晤的消息，引發官方支持民營企業發展的樂觀預期，加以大陸三大電信公司全面接入DeepSeek模型、阿里巴巴與蘋果合作等消息，均進一步強化DeepSeek問世以來推動的大陸人工智慧產業投資熱潮，中港股市聯袂走揚，並以港股漲勢領先。

富蘭克林證券投顧表示，美國宣布對大陸進口商品加徵10%關稅，大陸也對特定美國進口商品加徵關稅來報復，但對大陸而言，因許多出口管制、制裁、關稅都已發生，故大陸市場關注重點將是國內領域，DeepSeek問世強化市場對於大陸AI領域保持競爭力的信心，同時也提振市場情緒，後續官方若能在政策推動上更積極，應有助大陸市場延續反彈走勢，短線可先留意3月兩會政策動向。

全球債市上，俄烏停火契機浮現，激勵東歐債匯市表現。川普延長關稅戰的時程，不確定性風險仍存。

針對近期台股盤勢，安聯投信台股團隊表示，美國總統川普就任總統，市場密切注意其上任後是否履行競選承諾，但初步觀察雖關稅仍是談判手段，其政策施行節奏仍以美國內政優先，尤其針對目前台商主要生產基地，如大陸及東南亞並未推出市場意料之外的新政策，有利於市場投資信心恢復。

產業方面，重要法說釋出全年營收有望成長，顯示AI需求增溫，基本面仍正向，有利台股指數下檔支撐。