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聯準會按降息暫停鍵 第一金優選非投等債 ETF 00981B擔任債券攻擊手

本文共1011字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

迎接蛇年曲折多變行情,第一金投信將在年後率先推出第一金美元優選收益非投資等級債券ETF(00981B),提供投資人作為年後紅包財與年終獎金投資新選擇,第一金優選非投等債ETF追蹤投資彭博優選美元非投資等級1-5年BB至B債券指數,鎖定美國發行、美元計價債券,以10元價格發行、提供月配息機制,除了追求報酬成長外,也具備債券收益特性,在金融市場動盪之際,亦能發揮下檔保護力。

春節前後宜關注元月全球金融兩大事:聯準會利率決策可能暫停降息,美國新任總統川普上任推動新政,提高關稅政策將推升美國通膨,推動企業減稅政策,可望挹注獲利成長與就業動能等。第一金投信指出,預期未來一年全球金融市場多頭不歇、波動加大,固定收益資產配置宜挑選債券攻擊手,非投資等級債券ETF適合作為攻擊、防禦、收益並進的資產配置部位。

聯準會去年9月以來三度降息,聯邦基金利率水準降至4.25%至4.5%區間,最新利率期貨數據顯示,近期在就業數據強勁、通膨升溫的情況下,上半年降息機率、降息幅度大幅降低,聯準會12月份FOMC會後聲明更已透露將按下降息暫停鍵,觀察過往聯準會在預防性降息、暫停降息至下一次升息前,各類債券資產普遍呈現上揚。

Bloomberg資料統計,聯準會1987年至今,預防性降息至升息前各類債券表現觀察,美元非投資級債券的平均漲幅達9%,遠高於美國公債平均漲幅2.7%、美國投資級債券平均漲幅3.65%,顯示其債券攻擊手的上攻特性。

非投資等級債券過往被稱做「垃圾債券」,該類債券的信用評級低於投資等級債券,需要承擔較大的違約風險,為了補償這樣的風險,債券發行人也提供比較高的收益率,以美銀美林非投資等級債券B至BB級公司債為例,目前平均收益率在6至8%間,具備投資吸引力。不過,王心妤也提醒,若要降低非投資等級債券違約風險,非投資等級債券ETF透過投資在一籃子債券,相對單一債券投資較能降低違約風險。

此外,非投資等級債券ETF追蹤指數的標的篩選邏輯,也是提升收益、降低風險的重要機制,王心妤說明,以彭博優選美元非投資等級1-5年BB至B債券指數來看,成分債券為全球成熟國家企業債券,且為美國發行、美元計價標的;在外流通金額要大於7.5億美元,單一發行人上限為2%;鎖定優先債券,排除CCC評級下債券;成分債券票息率要大於5%,並排除殖利率後段班10%債券等,一方面降低風險,一方面守住收益,提供投資人順應蛇年動盪行情,展現靈活攻守投資特性。

聯準會預防降息至下次升息前各類債券表現。(資料來源:Bloomberg、第一金投...
聯準會預防降息至下次升息前各類債券表現。(資料來源:Bloomberg、第一金投信整理)

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