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複合型債 兩優勢護身

本文共761字

經濟日報 記者廖賢龍/台北報導

美國經濟數據較預期強韌,市場期待聯準會元月降息恐要落空,推升美債殖利率。

投信表示,2025年債市前景詭譎多變,但已浮現長期投資機會,債市投資策略須把握多元配置與靈活調整兩大原則,以複合型債券基金降低短線波動風險並提高勝率。

美國公布2024年12月非農業就業人數增加25.6萬,遠高於市場預期的15.5萬人,12月失業率為4.1%,低於預期的4.2%,強勁的就業數據降低美國聯準會1月底利率會議的降息可能。

各類債券指數表現
各類債券指數表現

推動美債殖利率進一步走高,10年期美債殖利率已升至4.77%附近,反應市場對於美國通膨與政策不確定性的擔憂情緒。

野村投信投資策略部副總張繼文表示,長期而言美國降息趨勢不變,債市展望偏多看待,舉例來說,美國投資等級公司債指數到期殖利率來到5.5%,投資吸引力已提升,惟短線不確定因素較多,市場易受到投資情緒影響而出現波動,投資人布局債券需多元化,廣納固定利率與浮動利率的投資級債券、非投資級債券、公債以及其他債券如可轉債、金融次順位債、混合資本債等,以因應景氣多空變化。

除了多元化的債券組成,還需要順應市場變化進行靈活的調整,在債種、存續期間、產業及信用風險管理等方面靈活調控,追求長期最佳的投資效益。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長巴亞尼(Prashant Bhayani)表示,2025年投資建議多元配置,現金將轉向債券等受惠於利差的資產,為了更進一步降低投資組合風險,建議投資人應該考慮投資於股票、債券和不動產以外的另類資產。

野村全天候環球債券基金經理人林詩孟表示,觀察過去美國在非衰退式降息期間的利率走勢,聯準會在停止降息後至再度降息的間隔時間從二個月到24個月不等,主要的關鍵在於通膨是否獲得控制。

現階段宜留意殖利率高檔整理的進場投資機會,建議以複合型債券基金為主,布局優質的固定收益商品,降低資產的波動風險。

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