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印度股票大幅修正 瀚亞投信:布局正是時候

本文共734字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

受地緣政治的不確定性、企業獲利疲軟等影響,印度股市10月結束連四個月的漲勢。瀚亞投信表示,中國大陸一系列的救市措施,加上印度企業第2季度獲利情況不如市場預期,使外資將資金從印度股市轉向至大陸股市;外資大幅度的賣超下,印股評價來到約21倍的較低水準,相較於過往便宜,投資人可伺機進場。

根據瀚亞投資-印度溫度計最新指標顯示,2024年10月下降至118.2,回到「股債均衡配置區」,也就是說,印度股市經過10月修正後,評價面已來到相對便宜的位置。

ICICI保誠資產管理表示,10月受到大陸刺激政策影響,加上印度獲利衰退、大陸獲利反轉、印股籌碼供應增加、評價太貴等因素,導致印度股市當月急速下跌,但印度的消費與基礎設施成長的根本驅動力仍牢固存在,整體經濟前景依舊亮眼,投資人仍可透過股票與債券的多元資產配置的方式參與。

印度債方面,由於印度通膨高於預期,債券殖利率出現反彈,ICICI保誠資產管理預期,債券殖利率將受到未來的經濟數據而影響,這些都將影響RBI的未來政策,目前RBI鬆口將撤回寬鬆立場改為中立,市場預期今年底至明(2025)年第1季可能會啟動首次降息。短期內印度債投資策略,維持中性的存續期間,長天期債券則保持中性立場。

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,大陸股市上漲遠遠領先於基本面之前,這期間因財報處於真空期,市場無法驗證基本面是否有跟上股市的上漲,才會有如此急速的資產轉移效應;大陸與印度經濟各有所長,投資人不應是互斥事件,應是比較投資持有時間與配置策略的問題。

市場也認為印度股票過於昂貴,但林庭樟認為,除了中小類股之外,大型股還是相對便宜;近期出現的恐慌性賣壓,也給予投資人進場機會,對中長期投資穩健報酬需求的投資人而言,修正是很好的進場機會,建議可伺機布局。

瀚亞投資-印度溫度計分數:118.2。(瀚亞投信/提供)
瀚亞投資-印度溫度計分數:118.2。(瀚亞投信/提供)

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